Apple hay Microsoft: Đâu là cổ phiếu công nghệ nên mua lúc này?
Trong cuộc đua của nhóm Magnificent Seven, Apple (AAPL) và Microsoft (MSFT) luôn là hai cái tên tâm điểm. Dù cả hai đều vừa công bố kết quả kinh doanh ấn tượng, nhưng sự khác biệt về định giá và động lực tăng trưởng từ AI đang khiến cán cân nghiêng về phía gã khổng lồ phần mềm Microsoft.
Apple: Doanh thu kỷ lục nhưng vẫn có những "vết gợn"
Apple vừa trải qua quý tháng 6 mạnh mẽ nhất từ trước đến nay với doanh thu đạt 109,42 tỷ USD, tăng 16,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực chính đến từ dòng iPhone 17 với doanh thu 54,3 tỷ USD (tăng 22%) và mảng dịch vụ đạt 30,74 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng khoảng 2 điểm phần trăm biên lợi nhuận gộp và 0,11 USD EPS đến từ việc hoàn thuế thuế quan một lần. Nếu loại bỏ yếu tố này, hiệu suất thực tế của Apple mỏng hơn so với những con số hào nhoáng bên ngoài.
Hiện tại, Apple đang giao dịch ở mức P/E 37x sau đợt tăng giá 45% trong một năm qua, khiến cổ phiếu này trở nên khá đắt đỏ so với mặt bằng chung.
Microsoft: Động lực từ AI và định giá hấp dẫn hơn
Trái ngược với Apple, Microsoft đang cung cấp một điểm vào lệnh rẻ hơn với mức P/E 27x và giá cổ phiếu chỉ tăng khoảng 3% kể từ đầu năm. Kết quả kinh doanh của Microsoft được đánh giá là "sạch" và bền vững hơn. Doanh thu đạt 90,01 tỷ USD, tăng 17,8%, trong đó điểm sáng lớn nhất là Azure.
Sức mạnh từ Azure và hệ sinh thái AI
Azure đã chính thức vượt mốc 100 tỷ USD doanh thu hàng năm với tốc độ tăng trưởng 43%. CEO Satya Nadella cho biết nhu cầu đang vượt quá nguồn cung hiện có. Đặc biệt, lượng đơn đặt hàng thương mại tồn đọng (backlog) của Microsoft đã chạm mức 678 tỷ USD, tăng 84%. Đây là minh chứng cho sức mạnh tích lũy từ mảng AI doanh nghiệp, hứa hẹn dòng tiền ổn định kéo dài đến năm 2028.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang quan tâm đến thị trường chứng khoán Mỹ, Microsoft hiện là lựa chọn có biên an toàn cao hơn nhờ định giá hợp lý và vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực AI doanh nghiệp. Trong khi Apple phụ thuộc nhiều vào chu kỳ nâng cấp phần cứng và chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan, Microsoft lại sở hữu mô hình doanh thu đăng ký (subscription) bền vững từ Copilot và Azure. Nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ tỷ trọng vào Microsoft trong các nhịp điều chỉnh của thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn.