Bitcoin: Thanh toán hợp đồng quyền chọn 16 tỷ USD, áp lực mua giảm

Vào thứ Sáu, thị trường Bitcoin sẽ trải qua kỳ thanh toán hợp đồng quyền chọn quý trị giá 16 tỷ USD. Hơn một nửa giá trị call (9,4 tỷ USD) đang ở mức lợi nhuận, trong khi các put gần như toàn bộ lỗ. Sự giảm sút áp lực mua từ các nhà môi giới có thể làm giảm đà tăng giá và gây ra biến động mới trên thị trường.

Quy mô và cấu trúc thanh toán hợp đồng quyền chọn Bitcoin

Kỳ thanh toán này bao gồm khoảng 9,4 tỷ USD giá trị notional của các hợp đồng call và một phần nhỏ hơn của các put. Đặc điểm nổi bật:

Call đang ở mức lợi nhuận

Hơn 50% giá trị call hiện đang "in the money", nghĩa là các nhà đầu tư mua call sẽ thu lợi nhuận khi thực hiện.

Put gần như toàn bộ lỗ

Hầu hết các hợp đồng put đang "out of the money", khiến người nắm giữ phải chịu lỗ nếu không bán ra trước ngày đáo hạn.

Tác động tới áp lực mua và biến động giá Bitcoin

Trong giai đoạn tăng giá gần đây (80.000‑87.000 USD), đại lý môi giới đã thực hiện việc bảo hiểm (hedging) bằng cách mua Bitcoin để cân bằng rủi ro từ các hợp đồng call. Khi các hợp đồng này được thanh toán, nhu cầu mua bổ sung từ các nhà môi giới sẽ giảm đáng kể, có thể làm giảm áp lực mua và tạo ra một đợt điều chỉnh giá ngắn hạn. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng giá Bitcoin có thể dao động mạnh trong vài ngày tới.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thời điểm này là lúc cân nhắc lại vị thế. Nếu bạn đang nắm giữ Bitcoin và kỳ vọng tiếp tục tăng, hãy chuẩn bị cho khả năng giảm đà tăng và xem xét đặt mức dừng lỗ hợp lý. Đối với những người muốn khai thác lợi nhuận từ các hợp đồng quyền chọn, việc đóng vị thế trước ngày đáo hạn hoặc chuyển sang các chiến lược bán call có thể giảm thiểu rủi ro. Tổng quan, nên duy trì quản lý rủi ro chặt chẽ và theo dõi sát sao diễn biến thanh toán để điều chỉnh chiến lược kịp thời.