Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản giảm tháng thứ 9, nhưng mức giảm nhỏ hơn dự kiến
Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản tiếp tục giảm, tín hiệu trái chiều cho Ngân hàng Trung ương
Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản tháng 8 công bố ngày hôm nay cho thấy một bức tranh trái chiều về sức khỏe của người tiêu dùng. Mặc dù mức giảm hàng năm nhỏ hơn dự kiến, nhưng sự tăng trưởng hàng tháng yếu ớt và chuỗi 9 tháng sụt giảm liên tiếp đặt ra những câu hỏi cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) về thời điểm và khả năng tăng lãi suất.
Chi tiêu hộ gia đình tháng 8: Giảm nhẹ hơn dự báo, nhưng vẫn tiêu cực
Theo Bộ Nội vụ Nhật Bản, chi tiêu hộ gia đình đã giảm 3.1% so với cùng kỳ trong tháng 8. Con số này tốt hơn so với dự báo của thị trường là giảm 3.6% và cũng là mức giảm của tháng 7. Đây là tháng thứ 9 liên tiếp chi tiêu hộ gia đình ghi nhận mức sụt giảm hàng năm.
Tuy nhiên, trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu theo tháng chỉ tăng 0.1%, thấp hơn nhiều so với mức kỳ vọng 0.5% và cũng chậm hơn mức tăng 0.5% của tháng 7.
Mâu thuẫn giữa tăng lương thực tế và chi tiêu giảm sút
Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình xuất hiện trong bối cảnh các số liệu về lương gần đây cho thấy một bức tranh tích cực hơn. Dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy lương thực tế của người Nhật, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, đã tăng trong 8 tháng liên tiếp tính đến tháng 8. Điều này cho thấy sức mua của các hộ gia đình đang có sự phục hồi bền vững.
Tuy nhiên, sự cải thiện về sức mua này dường như chưa chuyển hóa thành sự phục hồi trong chi tiêu. Việc chi tiêu tiếp tục giảm sút trên cơ sở hàng năm trong 9 tháng liên tiếp là một điểm đáng chú ý. Một khả năng là các hộ gia đình đang ưu tiên tiết kiệm hơn là chi tiêu, hoặc chi phí sinh hoạt thiết yếu đang chiếm tỷ trọng lớn trong ngân sách, làm giảm khả năng chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu.
Tác động đến chính sách tiền tệ và thị trường tài chính
Sự mâu thuẫn giữa tăng lương thực tế và chi tiêu giảm sút là mâu thuẫn cốt lõi mà các nhà hoạch định chính sách của BOJ phải giải quyết. Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình là một trong những chỉ số quan trọng mà BOJ sẽ xem xét khi cân nhắc khả năng tăng lãi suất trong những tháng tới.
Mặc dù mức giảm hàng năm nhỏ hơn dự kiến có thể mang lại một chút trấn an, nhưng chuỗi 9 tháng sụt giảm liên tiếp cùng với số liệu hàng tháng yếu ớt khó có thể giải quyết dứt điểm cuộc tranh luận về việc liệu nền kinh tế có đủ sức nóng để BOJ xem xét thắt chặt chính sách tiền tệ hay không. Điều này có thể hạn chế tác động tức thời lên đồng Yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà bán lẻ và cổ phiếu tiêu dùng Nhật Bản, dữ liệu này cho thấy một sự phục hồi chậm và không đồng đều của nhu cầu nội địa. Các nhà đầu tư Việt Nam quan tâm đến thị trường Nhật Bản cần theo dõi sát sao các báo cáo tiếp theo về thu nhập và chi tiêu, cũng như các tín hiệu từ BOJ để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Sự phục hồi bền vững của chi tiêu tiêu dùng là yếu tố then chốt để BOJ có thể tự tin tiến hành các bước thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường chung và dòng vốn đầu tư.