Có nên đầu tư cổ phiếu Avis Budget Group (CAR) lúc này?

Avis Budget Group (CAR) đang đối mặt với nhiều thách thức tài chính nghiêm trọng do đòn bẩy nợ cao và lỗ lũy kế lớn. Dù định giá P/E có vẻ thấp, các chuyên gia cảnh báo về rủi ro vỡ nợ và suy giảm giá trị tài sản của doanh nghiệp cho thuê xe này.

Tình hình tài chính đáng báo động của Avis Budget Group

Theo báo cáo từ Fugazi Research, Avis Budget Group (mã: CAR) đang ghi nhận mức lỗ lũy kế hai năm lên tới 2,71 tỷ USD (lỗ 1,8 tỷ USD năm 2024 và 889 triệu USD năm 2025). Với tổng nợ lên tới 25,3 tỷ USD trong khi vốn chủ sở hữu âm 3,1 tỷ USD, bảng cân đối kế toán của CAR đang ở trạng thái cực kỳ báo động.

Khả năng thanh toán lãi vay của công ty rất yếu, chỉ tạo ra 0,56 USD cho mỗi 1 USD chi phí lãi vay. Chi phí lãi vay hàng năm lên tới 1,34 tỷ USD đang bào mòn mọi nỗ lực phục hồi của doanh nghiệp.

Rủi ro từ mô hình kinh doanh và xếp hạng tín dụng thấp

Mô hình vận hành đội xe yêu cầu CAR phải liên tục xoay vòng phương tiện, phụ thuộc lớn vào các khoản nợ bảo đảm bằng tài sản và cam kết mua bắt buộc. Điều này khiến doanh nghiệp dễ bị tổn thương trước sự sụt giảm giá trị xe cũ và nhu cầu thị trường suy yếu.

Tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody's hiện duy trì xếp hạng Ba3 với triển vọng tiêu cực đối với CAR. Tỷ lệ đòn bẩy gần gấp 8 lần EBITDA vượt quá ngưỡng an toàn, làm tăng áp lực tái cơ cấu nợ và vi phạm các điều khoản vay.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang quan tâm đến cổ phiếu quốc tế, cổ phiếu CAR mang lại rủi ro bất đối xứng rất lớn với tiềm năng giảm giá cao hơn tăng giá. Việc doanh nghiệp lạm dụng đòn bẩy nợ để mua lại cổ phiếu quỹ trước đây đã làm suy kiệt nguồn vốn chủ sở hữu. Trong bối cảnh lãi suất neo cao và rủi ro suy thoái toàn cầu, nhà đầu tư trong nước nên tránh xa cổ phiếu CAR và tìm kiếm các cơ hội an toàn hơn ở những doanh nghiệp có dòng tiền lành mạnh.