Cổ phiếu Big Tech, Anthropic, OpenAI bóp méo lợi nhuận doanh nghiệp

Tóm tắt: Cổ phần của các công ty công nghệ lớn trong Anthropic, OpenAI và SpaceX tạo ra lợi nhuận ảo, làm lợi nhuận doanh nghiệp trông mạnh hơn thực tế.

Đầu tư tư nhân và ảnh hưởng tới lợi nhuận

Microsoft, Amazon, Alphabet ghi nhận lợi nhuận đầu tư lớn trong quý gần nhất nhờ cổ phần Anthropic, OpenAI và SpaceX. Giá trị các công ty AI gần $1 nghìn tỷ, tăng giá trị cổ phần được phản ánh trong báo cáo thu nhập.

Giá trị lợi nhuận ảo

Không phản ánh doanh thu phần mềm hay dịch vụ thực tế. LSEG cho biết tăng trưởng EPS S&P 500 lên 48% năm trước, nhưng khi loại bỏ lợi nhuận đầu tư AI, tăng trưởng chỉ còn khoảng 29%.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Những khoản lợi nhuận một lần này thường được loại trừ trong dự báo phi-GAAP. Tuy nhiên, chúng tạo bất ngờ lợi nhuận ngắn hạn, làm tăng rủi ro khi đánh giá sức khỏe thực tế của các công ty công nghệ.

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, cần chú ý tới:

• Loại trừ lợi nhuận đầu tư AI khi phân tích EPS và định giá.
• Giá trị thực của doanh thu phần mềm thay vì chỉ dựa vào tăng trưởng lợi nhuận tổng.
• Rủi ro điều chỉnh lợi nhuận trong các kỳ báo cáo tiếp theo.

Khuyến nghị: Đánh giá kỹ lưỡng các chỉ số cơ bản, không để lợi nhuận đầu tư AI làm lệch quyết định mua/bán cổ phiếu Big Tech.