Cổ phiếu châu Âu tăng khi lợi suất trái phiếu giảm trước NFP
Tóm tắt: Thị trường châu Âu hôm nay ổn định khi lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giảm xuống 5,22% và lợi suất Bund Đức giảm còn 3,40%, tạo không gian thở cho cổ phiếu. Các chỉ số DAX và CAC 40 tăng lần lượt 0,9% và 0,5% khi nhà đầu tư chờ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ để xác định xu hướng lãi suất tiếp theo. Lạm phát Eurozone tăng lên 3,8% trong tháng 9, trong khi giá vàng duy trì dưới mức $4.200.
Bối cảnh thị trường và xu hướng lợi suất trái phiếu
Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ đã giảm 1,6 điểm cơ bản, xuống mức 5,22% – mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022. Tại châu Âu, lợi suất Bund 10 năm cũng giảm mạnh, từ mức cao 3,65% tuần trước xuống 3,40%. Sự giảm sút này phản ánh kỳ vọng giảm áp lực lãi suất sau những tín hiệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).
Ảnh hưởng đến các tài sản khác
Giá vàng tăng nhẹ 0,1% lên $4.180, vẫn duy trì dưới mức $4.200. Dầu thô WTI giảm hơn 3% xuống $89,50 do lo ngại căng thẳng tại Trung Đông. Đồng euro yếu hơn, EUR/USD giảm xuống 1,1225, trong khi USD/JPY cũng giảm nhẹ.
Cổ phiếu châu Âu và triển vọng trước NFP
Nhờ chi phí vay giảm, các chỉ số chứng khoán châu Âu đang hồi phục. DAX tăng 0,9% và CAC 40 lên 0,5% trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,4% trước mở cửa thị trường Mỹ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo NFP – chỉ số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ – để xác định liệu xu hướng giảm lãi suất sẽ tiếp tục hay không.
Rủi ro tiềm ẩn
Nếu NFP cho thấy thị trường lao động mạnh, khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng tới có thể tăng lên trên 30%, làm tăng áp lực lên trái phiếu và giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu. Ngược lại, dữ liệu yếu sẽ củng cố kỳ vọng giảm lãi suất và tiếp tục hỗ trợ thị trường chứng khoán.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, cơ hội đa dạng hoá danh mục qua việc tăng tỷ trọng cổ phiếu châu Âu và vàng có thể giảm thiểu rủi ro khi thị trường Mỹ chưa ổn định. Hãy chú ý tới dữ liệu NFP và các tuyên bố của Fed trong tuần tới; nếu dữ liệu yếu, các quỹ ngoại sẽ tiếp tục chảy vào cổ phiếu và vàng, tạo đà tăng cho VN‑Index. Ngược lại, nếu NFP mạnh, nên cân nhắc giảm vị thế rủi ro và tăng phần trăm tài sản vào các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ hoặc đồng USD để bảo vệ danh mục trước biến động lãi suất.