Cổ phiếu cổ tức mất ngôi: Nhà đầu tư thu nhập nên làm gì?

Cổ phiếu cổ tức mất ngôi vương vào tay trái phiếu kho bạc

Trong quá khứ không xa, cổ phiếu trả cổ tức từng là lựa chọn hàng đầu cho các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định. Vào tháng 7 năm 2016, gần hai phần ba (khoảng 63,4%) các công ty thuộc chỉ số S&P 500 mang lại tỷ suất cổ tức cao hơn lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Đây là đỉnh điểm của kỷ nguyên lãi suất siêu thấp sau khủng hoảng tài chính, khiến cổ phiếu trở thành kênh đầu tư hấp dẫn cho những ai khao khát thu nhập.

Bức tranh đã hoàn toàn đảo ngược

Tuy nhiên, tình hình hiện tại đã thay đổi đáng kể. Tính đến cuối tháng 8 năm 2026, chỉ còn chưa đầy 4% cổ phiếu trong S&P 500 (tương đương 16 cổ phiếu) có tỷ suất cổ tức cao hơn trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2007.

Sự thay đổi này cho thấy một xu hướng rõ rệt: lợi suất trái phiếu kho bạc đã vượt qua cổ phiếu cổ tức trong việc mang lại thu nhập hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Nhà đầu tư Việt Nam nên thích ứng như thế nào?

Với sự thay đổi của thị trường, các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm thu nhập cần xem xét lại chiến lược của mình. Thay vì chỉ tập trung vào cổ phiếu trả cổ tức cao, giờ đây, trái phiếu kho bạc hoặc các sản phẩm thu nhập cố định khác có thể trở thành một phần quan trọng trong danh mục đầu tư. Việc đa dạng hóa nguồn thu nhập và đánh giá lại mức độ chấp nhận rủi ro là điều cần thiết để tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh mới.