Cổ phiếu phần mềm bùng nổ, đập tan nỗi lo 'SaaSpocalypse'

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu phần mềm trong tháng 5, ghi nhận mức tăng trưởng tháng tốt nhất kể từ năm 2001. Sự bứt phá này được dẫn dắt bởi kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các doanh nghiệp lớn như Snowflake và Okta, tạm thời xoa dịu nỗi lo ngại về kịch bản 'SaaSpocalypse' (sự sụp đổ của ngành phần mềm dịch vụ do trí tuệ nhân tạo AI).

Động lực tăng trưởng từ Snowflake và Okta

Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software đã tăng 8% trong tuần qua và khép lại tháng 5 với mức tăng 21%. Đây là hiệu suất tháng tốt nhất của quỹ này kể từ bong bóng dot-com năm 2001. Động lực lớn nhất đến từ Snowflake với mức tăng gần 50% chỉ trong 4 phiên giao dịch sau khi công bố thỏa thuận đám mây và chip trị giá 6 tỷ USD với Amazon. Giới phân tích nhận định Snowflake là cổ phiếu dạng 'cuốc và xẻng' (cung cấp công cụ thiết yếu) trong kỷ nguyên AI tạo sinh nhờ vai trò đồng bộ hóa dữ liệu.

Bên cạnh đó, Okta cũng ghi nhận mức tăng kỷ lục 30% trong phiên thứ Sáu. Việc chuyển dịch sang AI đại lý (agentic AI) đang buộc các doanh nghiệp phải đầu tư mạnh mẽ vào bảo mật danh tính để chống lại các cuộc tấn công từ bot. Nhiều cổ phiếu phần mềm khác như Atlassian tăng 26%, ServiceNow tăng hơn 20%, trong khi Oracle và Microsoft lần lượt tăng 16% và 8%.

Nhận định và bài học cho nhà đầu tư Việt Nam

Sự phục hồi của nhóm cổ phiếu phần mềm toàn cầu mang lại bài học quan trọng cho nhà đầu tư Việt Nam. Thay vì lo sợ AI sẽ thay thế hoàn toàn các doanh nghiệp công nghệ truyền thống, cơ hội lớn đang mở ra cho các doanh nghiệp biết tích hợp AI để nâng cấp sản phẩm hoặc cung cấp hạ tầng dữ liệu và bảo mật. Tại thị trường Việt Nam, các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu như FPT hay CMG, vốn đang dịch chuyển mạnh mẽ sang cung cấp dịch vụ AI và chuyển đổi số, có thể là những điểm sáng đáng kỳ vọng trong dài hạn khi làn sóng công nghệ này tiếp tục lan tỏa.