Cổ phiếu Token hóa vẫn phụ thuộc vào giá từ Wall Street
Một nghiên cứu mới từ Liên đoàn các Sở giao dịch Thế giới (WFE) khẳng định các loại cổ phiếu token hóa (tokenized stocks) vẫn lấy giá tham chiếu từ các sàn giao dịch truyền thống tại Mỹ. Dù được giao dịch 24/7, các tài sản kỹ thuật số này không đóng vai trò dẫn dắt thị trường mà chủ yếu điều chỉnh theo biến động của cổ phiếu gốc trên Wall Street.
Token chỉ là 'cái bóng' của cổ phiếu truyền thống
Theo báo cáo từ chuyên gia kinh tế Kaitao Lin của WFE, trong số 61 cặp tài sản được phân tích, không có token nào dẫn dắt quá trình hình thành giá. Nghiên cứu chỉ ra rằng hơn 80% biến động giá dài hạn bắt nguồn từ thị trường chứng khoán cơ sở. Khi có sự chênh lệch, chính giá token sẽ tự điều chỉnh để khớp với giá cổ phiếu thay vì ngược lại.
Mặc dù các nền tảng giao dịch tiền điện tử quảng bá lợi thế giao dịch xuyên suốt ngày đêm, nhưng thực tế tính thanh khoản của thị trường token vẫn còn rất mỏng so với các sàn giao dịch khổng lồ như NYSE hay Nasdaq. Điều này khiến chúng dễ bị tổn thương và buộc phải đi theo xu hướng của thị trường chính thống ngay khi phiên giao dịch chính thức mở cửa.
Cảnh báo về quyền lợi và rủi ro pháp lý
WFE nhấn mạnh rằng việc sở hữu cổ phiếu token hóa không mang lại quyền biểu quyết hoặc các quyền lợi cổ đông hợp pháp khác. Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) cũng từng cảnh báo các sản phẩm này thường thiếu sự bảo vệ pháp lý cần thiết cho nhà đầu tư. Các token này thực chất chỉ là công cụ mô phỏng giá trị, không phải là tài sản sở hữu trực tiếp doanh nghiệp.
Mặc dù dữ liệu từ Binance Research cho thấy token có thể phản ánh sớm các tin tức trong kỳ nghỉ cuối tuần, nhưng WFE khẳng định vai trò này chỉ mang tính chất truyền tải thông tin tạm thời. Giá trị cốt lõi và điểm hội tụ cuối cùng vẫn luôn được thiết lập tại các sàn giao dịch tập trung truyền thống.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, việc tiếp cận cổ phiếu Mỹ qua hình thức token hóa mang lại sự tiện lợi về thời gian và rào cản gia nhập thấp. Tuy nhiên, SmartInvestor khuyến nghị nhà đầu tư cần hết sức thận trọng vì đây là loại hình tài sản chưa được pháp luật Việt Nam công nhận và bảo hộ. Nhà đầu tư nên ưu tiên các kênh đầu tư chính thống hoặc nếu tham gia thị trường token, cần chọn các nền tảng có uy tín cao và hiểu rõ rằng mình không sở hữu quyền lợi cổ đông thực tế, nhằm tránh rủi ro mất vốn khi có tranh chấp pháp lý xảy ra.