Core PCE tháng 7 Mỹ 3,0%/năm, dưới báo 3,3% - Lợi cho Fed
Kết quả PCE tháng 7: Lạm phát cơ bản giảm mạnh
Core PCE (loại trừ thực phẩm và năng lượng) của Mỹ trong tháng 7 đạt 3,0%/năm, thấp hơn mức dự báo 3,3% và giảm so với 3,3% của tháng trước. Chỉ số tiêu đề (headline) tăng 3,4%/năm, cũng dưới mức kỳ vọng 3,7%.
Trong khi đó, tăng trưởng hàng tháng của Core PCE chỉ +0,2%, dưới dự báo +0,3% và gần bằng mức tăng của tháng trước.
Thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 8
Thu nhập cá nhân tăng +0,2% so với kỳ vọng +0,4%, trong khi chi tiêu cá nhân tăng +0,9%, vượt dự báo +0,8% và cải thiện đáng kể so với +0,2% tháng trước. Tỷ lệ chi tiêu thực tế tăng trưởng so với tháng trước là +0,0%, ổn định.
PCE so với CPI: Những điểm khác biệt quan trọng
PCE và CPI đều đo lường lạm phát tiêu dùng, nhưng PCE có phạm vi rộng hơn, bao gồm chi tiêu thay mặt người tiêu dùng (ví dụ: chi phí y tế do nhà tuyển dụng hoặc chương trình chính phủ). Ngược lại, CPI tập trung vào chi phí trực tiếp của người tiêu dùng đô thị, trong đó nhà ở chiếm trọng lượng lớn.
Hơn nữa, PCE cập nhật trọng số chi tiêu thường xuyên, phản ánh nhanh chóng các thay đổi trong mô hình tiêu dùng, trong khi CPI sử dụng phương pháp thay thế khác và công bố sớm hơn.
Ảnh hưởng tới Fed, đồng USD và thị trường tài chính
Kết quả PCE thấp hơn dự báo là "nhịp thở" lớn cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), giảm áp lực tăng lãi suất trong phiên họp tháng 10. Xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm xuống 34% (từ 64% đầu tuần).
Đồng USD giảm khoảng 25 pips trên hầu hết các cặp tiền tệ, lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm 4‑5 điểm cơ bản trên toàn đường cong, và cả cổ phiếu lẫn vàng đều nhận được dòng mua vào.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Với lạm phát Mỹ giảm và khả năng Fed không tăng lãi suất trong tháng 10, đồng USD sẽ tiếp tục yếu, tạo cơ hội cho các đồng tiền mới nổi, trong đó đồng VND có thể ổn định hoặc tăng giá nhẹ so với USD. Các nhà đầu tư nên cân nhắc tăng tỷ trọng cổ phiếu Mỹ và vàng trong danh mục, đồng thời theo dõi các quỹ ETF liên quan tới lãi suất ngắn hạn và ngoại tệ. Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro từ bất ổn địa chính trị và biến động lãi suất toàn cầu.