CPI Đức tháng 9: Lạm phát >3%, ECB cảnh giác

CPI Đức tháng 9 dự kiến tăng lên trên 3%, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn cao, đặc biệt là do giá năng lượng tăng mạnh.

Dự báo CPI và HICP tháng 9

Thị trường mong đợi chỉ số CPI tăng +3,1% năm对年 (trước đó +2,9%) và HICP tăng +3,2% năm对年 (trước đó +2,9%).

Tác động của năng lượng và core CPI

Trong tháng 8, giá năng lượng đã tăng 10,5% năm对年, đóng vai trò chính trong việc đẩy lạm phát lên 2,9%. Tuy nhiên, chỉ số core CPI (loại bỏ thực phẩm và năng lượng) ổn định ở khoảng 2,4%, cho thấy áp lực lạm phát cơ bản chưa tỏ ra mạnh mẽ. Tuy nhiên, nếu core CPI cũng bắt đầu tăng, nguy cơ hiệu ứng vòng thứ hai sẽ tăng, điều này là nỗi lo chính của ECB.

Ảnh hưởng đến ECB và quyết định lãi suất

Mặc dù các quan chức ECB đã thể hiện sự không muốn phản ứng cơ học với đợt shock năng lượng, nhưng một đợt tăng vọt của lạm phát tổng thể và core có thể buộc họ phải xem xét lại chính sách tiền tệ. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các chỉ số lạm phát để đoán được khả năng ECB duy trì hoặc nâng lãi suất trong các cuộc họp cuối năm.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam nên theo sát các bản tin CPI bang Đức (North Rhine Westphalia, Hesse, Bavaria, Baden‑Wuerttemberg, Saxony) vào lúc 08:00 GMT và số liệu tổng hợp quốc gia vào 12:00 GMT. Nếu các chỉ số bang cho thấy sự tăng rộng rãi, không chỉ là một hoặc hai vùng, thì khả năng lạm phát Đức duy trì trên 3% sẽ tăng, làm giąn áp lực lên ECB và có thể làm yếu euro. Trong bối cảnh này, việc đa dạng hoá danh mục đầu tư, giảm mức độ tập trung vào tài sản denominated bằng euro và cân nhắc các công cụ bảo vệ chống lạm phát (TIPS, vàng, bất động sản quốc tế) là cách phòng ngừa hợp lý.