Định giá MicroStrategy giảm dưới giá trị Bitcoin sở hữu

SmartInvestor - Giá trị doanh nghiệp ròng (mNAV) của MicroStrategy đã giảm xuống dưới mức 1. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường đang định giá công ty thấp hơn tổng giá trị số Bitcoin mà họ đang nắm giữ.

Định giá mNAV của MicroStrategy là gì?

Chỉ số mNAV doanh nghiệp được tính bằng tổng vốn hóa thị trường của tất cả cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, cộng với tổng nợ, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn và dự trữ USD. Việc mNAV giảm dưới 1 cho thấy định giá của công ty đang thấp hơn tài sản thực tế.

Khác biệt giữa MicroStrategy và quỹ đóng

Dù một số nhà phân tích cho rằng MicroStrategy bắt đầu giao dịch giống như một quỹ đóng (closed-end fund), doanh nghiệp này vẫn sở hữu nhiều lựa chọn phân bổ vốn và phương án tài trợ vốn linh hoạt. Điều này giúp họ khác biệt hoàn toàn so với các công cụ đầu tư thụ động.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, hiện tượng này mở ra cơ hội gián tiếp sở hữu Bitcoin với mức chiết khấu hấp dẫn thông qua cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro biến động mạnh từ thị trường tiền mã hóa và cấu trúc nợ của doanh nghiệp trước khi ra quyết định giải ngân.