Dự báo CPI Mỹ: Giá năng lượng đẩy lạm phát lên 3,6%
Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 sắp công bố được dự báo sẽ chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của lạm phát toàn phần do giá năng lượng, trong khi lạm phát lõi có dấu hiệu hạ nhiệt. Theo khảo sát từ 14 ngân hàng đầu tư lớn, CPI toàn phần có thể chạm mức 3,6%, gây áp lực lớn lên các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong giai đoạn cuối năm.
Giá năng lượng là động lực chính thúc đẩy CPI toàn phần
Dự báo trung bình từ các chuyên gia cho thấy CPI toàn phần tháng 9 có thể tăng 0,6% so với tháng trước, đưa tỷ lệ lạm phát hàng năm lên mức 3,6% (tăng từ mức 3,4% trong tháng 8). Nguyên nhân chủ chốt đến từ giá xăng dầu tại Mỹ tăng vọt, trung bình đạt mức kỷ lục theo mùa trên 4,30 USD/gallon. Việc giá dầu thô duy trì ở mức cao do căng thẳng địa chính trị đang trực tiếp ngấm vào chỉ số lạm phát tiêu dùng.
Lạm phát lõi: Biến số quyết định phản ứng của thị trường
Trong khi CPI toàn phần tăng mạnh, lạm phát lõi (loại bỏ thực phẩm và năng lượng) dự kiến tăng khoảng 0,22%, thấp hơn mức 0,29% của tháng trước. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các tổ chức tài chính là rất lớn. Các ngân hàng như Goldman Sachs, Barclays và Morgan Stanley dự báo mức 0,24%, trong khi Deutsche Bank kỳ vọng con số thấp hơn ở mức 0,16%.
Kịch bản phản ứng của Fed và đồng USD
Nếu lạm phát lõi thực tế chạm mức 0,24% hoặc cao hơn, thị trường sẽ tin rằng lạm phát đang lan rộng, củng cố khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12. Điều này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng cao. Ngược lại, một con số thấp (dưới 0,18%) sẽ ủng hộ quan điểm của các quan chức bồ câu tại Fed, làm giảm kỳ vọng thắt chặt tiền tệ và hạ nhiệt sức mạnh đồng bạc xanh.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với thị trường Việt Nam, dữ liệu CPI Mỹ là biến số quan trọng tác động trực tiếp đến tỷ giá USD/VND. Nếu CPI cao hơn dự kiến khiến chỉ số DXY tăng mạnh, áp lực lên tỷ giá trong nước sẽ gia tăng, buộc Ngân hàng Nhà nước phải có những điều chỉnh thận trọng hơn về thanh khoản và lãi suất liên ngân hàng. Nhà đầu tư nên thận trọng với các nhóm ngành nhạy cảm với tỷ giá và chi phí vốn, đồng thời theo dõi sát diễn biến giá dầu thế giới vì đây đang là yếu tố dẫn dắt lạm phát toàn cầu trong ngắn hạn.