Dữ liệu Visa hỗ trợ tín dụng 2,5 tỷ USD thẻ stablecoin
Dữ liệu thanh quyết toán từ gã khổng lồ thanh toán Visa đang trở thành nền tảng quan trọng giúp mở rộng mô hình tín dụng on-chain trị giá hơn 2,5 tỷ USD dành cho các chương trình thẻ liên kết stablecoin.
Giải pháp vốn lưu động cho làn sóng thẻ stablecoin
Theo số liệu từ Visa, mạng lưới này hiện ghi nhận hơn 160 chương trình thẻ liên kết stablecoin đang hoạt động, với khối lượng thanh toán tăng vọt gần 200% so với cùng kỳ năm trước. Sự bùng nổ này kéo theo bài toán nan giải về vốn lưu động: các đơn vị phát hành phải tất toán nghĩa vụ tài chính hàng ngày cho Visa trước khi nhận được tiền thanh toán từ chủ thẻ.
Để xử lý khoảng lệch thời gian dòng tiền, nền tảng tín dụng on-chain Credit Coop đã tài trợ lũy kế hơn 2,5 tỷ USD khối lượng quyết toán kể từ năm 2023. Mô hình này cho vay thế chấp dựa trên các khoản phải thu quyết toán của chương trình thẻ, sử dụng dữ liệu đối soát bảo mật từ Visa kết hợp lịch sử giao dịch trên blockchain để phê duyệt hạn mức tín dụng tuần hoàn.
Cơ chế tự động hóa qua hợp đồng thông minh
Quy trình thẩm định dựa vào tệp dữ liệu quyết toán hàng ngày của Visa, tuy nhiên Visa không đưa ra quyết định cấp tín dụng hay gánh chịu rủi ro thay cho bên cho vay. Điểm đột phá nằm ở cơ chế thu hồi nợ thông qua hợp đồng thông minh Spigot của Credit Coop.
Các khoản tiền thanh toán sẽ chảy qua hợp đồng thông minh này trước khi đến tài khoản vận hành của doanh nghiệp. Hệ thống sẽ tự động trích nợ gốc và lãi theo tỷ lệ thỏa thuận, hoạt động tương tự tài khoản phong tỏa (lockbox) truyền thống nhưng được số hóa và hoàn toàn tự động. Điển hình, công ty thẻ Rain đã luân chuyển gần 2 tỷ USD qua hơn 2.000 lượt vay trên cấu trúc này và chưa ghi nhận trường hợp nợ xấu nào.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Mô hình hợp tác giữa Visa và Credit Coop là minh chứng tiêu biểu cho xu hướng gắn kết giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tín dụng chuỗi khối (DeFi), mở ra tương lai thực tế cho phân mảng tài sản thế giới thực (RWA). Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp công nghệ tài chính tại Việt Nam, sự phát triển này gợi mở tiềm năng ứng dụng dòng tiền thanh toán số vào mô hình tài trợ vốn lưu động tự động. Tuy nhiên, nhà đầu tư trong nước cần theo dõi sát khung pháp lý về stablecoin và tài sản mã hóa đang được hoàn thiện, đồng thời đánh giá kỹ rủi ro bảo mật hợp đồng thông minh trước khi tham gia vào các sản phẩm tín dụng on-chain tương tự.