ETF chủ động vs thụ động: Lựa chọn nào tối ưu?

ETF chủ động đang bùng nổ mạnh mẽ nhưng liệu các nhà quản lý quỹ có thể đánh bại chỉ số thị trường trong dài hạn so với ETF thụ động?

Sự khác biệt giữa ETF chủ động và ETF thụ động

ETF thụ động mô phỏng các chỉ số chứng khoán lớn với mức phí thấp (khoảng 0,10%). Ngược lại, ETF chủ động được quản lý bởi các chuyên gia nhằm mục tiêu vượt trội hơn chỉ số tham chiếu. Tuy nhiên, việc giao dịch thường xuyên khiến phí quản lý của ETF chủ động tăng cao, trung bình lên tới 0,69%.

Hiệu quả thực tế: ETF chủ động có chiến thắng thị trường?

Theo báo cáo SPIVA 2025, 79% quỹ chủ động vốn hóa lớn tại Mỹ có hiệu suất kém hơn S&P 500. Xét trong kỳ hạn 10 năm, chỉ có 24% ETF chủ động đánh bại được chỉ số tham chiếu. Chi phí quản lý cao chính là rào cản lớn làm giảm sức mạnh của lãi kép trong dài hạn.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, các quỹ ETF thụ động mô phỏng VN30 hay VN-Diamond vẫn là lựa chọn tối ưu cho số đông nhờ chi phí thấp và tính minh bạch. Nhà đầu tư Việt Nam nên ưu tiên phân bổ phần lớn danh mục vào ETF thụ động, và chỉ nên trích một phần nhỏ cho các quỹ chủ động khi thị trường có biến động mạnh hoặc xuất hiện cơ hội rõ rệt.