Finseta báo lỗ EBITDA 1 triệu bảng trong nửa đầu năm 2025

Finseta, công ty thanh toán niêm yết trên sàn AIM, vừa công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm với doanh thu giảm 8,5% xuống còn 5,4 triệu bảng Anh (khoảng 7,31 triệu USD). Đáng chú ý, chỉ số EBITDA điều chỉnh đã chuyển từ mức lãi 300.000 bảng của năm ngoái sang mức lỗ 1 triệu bảng Anh, phản ánh áp lực chi phí và biến động thị trường.

Lượng khách hàng tăng nhưng doanh thu trên mỗi khách hàng giảm

Mặc dù số lượng khách hàng hoạt động của Finseta tăng 26% lên 1.389, nhưng tệp khách hàng lớn hơn này lại tạo ra ít doanh thu hơn. Doanh thu trung bình trên mỗi khách hàng đạt khoảng 3.888 bảng, giảm gần 28% so với mức 5.359 bảng cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo công ty cho rằng sự sụt giảm này bắt nguồn từ áp lực kinh tế vĩ mô tại các thị trường chính, làm giảm nhu cầu của khách hàng và kéo dài chu kỳ bán hàng.

Điểm sáng hiếm hoi là tỷ trọng doanh thu từ khách hàng doanh nghiệp đã tăng lên 74% so với mức 58% trước đó. Sự chuyển dịch này đã giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 66%, tăng từ mức 63% của năm ngoái, bất chấp tổng doanh thu sụt giảm.

Thách thức tại thị trường Dubai và sự cố đối tác ngân hàng

Tăng trưởng tại Dubai không đạt kỳ vọng

Dù doanh thu tại thị trường Dubai tăng trưởng ấn tượng 243% so với mức nền thấp của năm trước, nhưng con số này vẫn thấp hơn kế hoạch của ban lãnh đạo. Finseta cho biết các xung đột tại khu vực Trung Đông đã hạn chế đáng kể các hoạt động giao dịch. Đây là một trong những khoản đầu tư trọng điểm, cùng với việc mở rộng sang Canada, đã gây áp lực lên lợi nhuận trong kỳ.

Rủi ro từ đối tác ngân hàng

Triển vọng kinh doanh của Finseta càng trở nên khó khăn khi một đối tác ngân hàng bất ngờ rút lui khỏi một hành lang tiền tệ trong hai tháng qua. Điều này khiến công ty không thể phục vụ các khách hàng có nhu cầu giao dịch trên tuyến đó. Finseta hiện đã tìm được nhà cung cấp thay thế và dự kiến sẽ khôi phục dịch vụ vào quý 4 năm nay.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang theo dõi nhóm cổ phiếu Fintech và dịch vụ thanh toán, trường hợp của Finseta mang lại bài học quan trọng về rủi ro hệ thống. Việc phụ thuộc vào các đối tác ngân hàng trung gian để duy trì các hành lang thanh toán xuyên biên giới là một điểm yếu cố hữu của các công ty thanh toán quy mô nhỏ.

Mặc dù việc chuyển hướng sang phân khúc khách hàng doanh nghiệp giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp, nhưng chi phí vận hành và đầu tư hạ tầng đang bào mòn lợi nhuận ròng. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, nhà đầu tư nên thận trọng với các doanh nghiệp Fintech đang trong giai đoạn chuyển đổi mô hình và có dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh. Cần theo dõi sát sao khả năng duy trì các đối tác ngân hàng và tốc độ hồi phục doanh thu trên mỗi khách hàng của Finseta trong các kỳ báo cáo tới.