Futures Perpetual trên Cổ phiếu Mỹ sắp ra mắt: SEC dự kiến trong vài tuần
SEC dự báo ít nhất bốn sàn giao dịch sẽ ra mắt hợp đồng futures perpetual trên cổ phiếu Mỹ trong quý này, đánh dấu bước chuyển từ thị trường crypto sang giao dịch phái sinh chứng khoán được quản lý chặt chẽ tại Mỹ.
Các sàn giao dịch đã đăng ký với SEC
Năm sàn được quản lý bởi CFTC – Coinbase, Kalshi, Bitnomial, NADEX và ICE Futures – đã nộp mẫu Form 1‑N cho SEC vào tháng 9. Đây là thủ tục đăng ký đặc thù, không giống như việc xin phép mở sàn mới, và chỉ cho phép giao dịch security futures mà không cho phép hoạt động như sàn giao dịch cổ phiếu hiện vật.
Futures perpetual và sự khác biệt so với futures truyền thống
Khác với các hợp đồng futures truyền thống có ngày đáo hạn cố định, futures perpetual không có ngày hết hạn và được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên giá tham chiếu. Sàn CME đã ra mắt futures cash‑settled cho hơn 50 cổ phiếu Mỹ vào ngày 27/7, nhưng vẫn có ngày đáo hạn. Việc đưa futures perpetual vào thị trường sẽ mở rộng khả năng giao dịch, giảm chi phí quay vòng và tăng tính thanh khoản.
Quy trình và tiêu chuẩn của SEC
SEC nhấn mạnh vai trò giám sát tuân thủ quy định và thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh, không đánh giá tiềm năng thương mại của sản phẩm. Các sàn sẽ phải đáp ứng các tiêu chuẩn về đòn bẩy, cơ chế tài trợ và quy trình thanh toán, nhưng chi tiết cụ thể vẫn chưa được công bố.
Ý nghĩa cho nhà đầu tư Việt Nam
Việc futures perpetual sớm có mặt tại Mỹ sẽ tạo ra cơ hội đa dạng hoá danh mục đầu tư cho nhà đầu tư Việt, đặc biệt là những người quan tâm tới thị trường chứng khoán Mỹ và muốn tận dụng đòn bẩy mà không chịu rủi ro về ngày đáo hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý:
- Rủi ro đòn bẩy cao và biến động giá mạnh.
- Yêu cầu về ký quỹ và cơ chế tài trợ có thể thay đổi.
- Phải chọn môi giới có giấy phép cung cấp dịch vụ tiếp cận sàn Mỹ.
Nhận định: Các nhà đầu tư Việt nên theo dõi tiến trình đăng ký và ra mắt của bốn sàn dự kiến, đồng thời chuẩn bị kiến thức về quản lý rủi ro khi giao dịch futures perpetual. Khi thị trường này mở cửa, nó có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng đòi hỏi sự thận trọng và hiểu biết sâu rộng về cơ chế hoạt động của sản phẩm.