Giá Đồng Dừng Tăng Khi Nhập Khẩu Trung Quốc Sụt

Giá đồng đã ngừng tăng ngay dưới mức kỷ lục sau bốn ngày tăng liên tiếp, trong khi nhập khẩu đồng thô của Trung Quốc giảm mạnh và nguồn cung từ các mỏ khai thác dự kiến sẽ giảm lần đầu tiên kể từ năm 2017.

Tình hình giá đồng trên các sàn giao dịch

Vào sáng thứ Tư, hợp đồng Comex giao hàng tháng 12 tăng 0,5% lên 6,8545 USD/lbs (khoảng 15.110 USD/tấn). Trước đó, vào ngày thứ Ba, giá đã chạm mức 6,8730 USD/lbs – mức cao nhất trong lịch sử hợp đồng Comex. Tại London, chỉ số LME ba tháng giảm 0,4% xuống 14.645,5 USD/tấn sau khi đạt mức cao kỷ lục 14.779 USD/tấn.

Nhập khẩu và nguồn cung toàn cầu

Theo dữ liệu hải quan, Trung Quốc đã nhập khẩu 382.000 tấn đồng thô và sản phẩm đồng trong tháng 8, giảm so với 425.000 tấn tháng 7 và là mức thấp nhất trong sáu năm qua. Tổng nhập khẩu từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2024 giảm 6,7% so với cùng kỳ năm trước.

Ngược lại, Hoa Kỳ đã ghi nhận mức nhập khẩu đồng tinh chế kỷ lục 225.094 tấn trong tháng 7, trong đó Chile cung cấp 46% và Cộng hòa Dân chủ Congo cung cấp 53.290 tấn – mức cao nhất từ trước đến nay. Các kho Comex hiện đang nắm giữ kỷ lục 695.624 tấn, gấp đôi lượng tồn kho tại LME và Shanghai.

Ảnh hưởng của thuế quan

Thị trường đang dự đoán thuế nhập khẩu đồng tinh chế sẽ tăng 15% vào tháng 1/2027 và lên tới 30% vào 2028, mặc dù Washington chưa xác nhận chính thức. Điều này khiến các nhà giao dịch tích trữ đồng tại Mỹ, tạo áp lực tăng giá trong ngắn hạn.

Triển vọng và rủi ro

Giá đồng cao đang kích thích việc tái khởi động các dự án khai thác biên lợi nhuận thấp. Ví dụ, dự án Collahuasi ở Chile đang mở lại nhà máy SX‑EW với mục tiêu sản xuất 6.000 tấn cathode vào năm tới. Đồng thời, Capstone Copper tăng cường quy trình leaching tại nhà máy Mantoverde.

Trong khi đó, nguồn cung đồng từ các mỏ đang giảm do các mỏ lớn như ở Chile và Peru đang giảm sản lượng, dự báo sẽ giảm lần đầu tiên kể từ 2017.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Với giá đồng đang ở mức cao và nguồn cung toàn cầu có dấu hiệu thắt chặt, các nhà đầu tư Việt Nam nên cân nhắc tăng tỷ trọng danh mục vào các quỹ ETF đồng hoặc cổ phiếu doanh nghiệp liên quan đến khai thác và chế biến đồng. Tuy nhiên, cần chú ý rủi ro từ chính sách thuế quan của Mỹ và biến động địa chính trị tại Trung Đông có thể làm tăng lạm phát và ảnh hưởng đến nhu cầu đồng trong các ngành công nghiệp. Đầu tư nên thực hiện theo chiến lược đa dạng hoá và theo dõi sát sao các chỉ số nhập khẩu, tồn kho và quyết định thuế quan quốc tế.