Gilead Sciences (GILD): Doanh thu tăng, lợi nhuận âm vì thâu tóm
Gilead Sciences (NASDAQ: GILD) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026 với đà tăng trưởng thương mại mạnh nhất trong nhiều năm qua. Tuy nhiên, bức tranh tài chính lại trở nên phức tạp khi các thương vụ thâu tóm chiến lược nhằm tìm kiếm động lực tăng trưởng mới đã khiến công ty chịu khoản lỗ khổng lồ trong ngắn hạn.
Sự bùng nổ từ các mảng kinh doanh cốt lõi
Trong quý 2/2026, tổng doanh thu của Gilead tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt khoảng 7,8 tỷ USD. Đáng chú ý, doanh số bán sản phẩm (loại trừ thuốc điều trị COVID-19 Veklury) tăng 10%, cho thấy sự tăng trưởng bền vững đến từ danh mục sản phẩm cốt lõi của công ty.
Mảng HIV vẫn là trụ cột chính với doanh thu tăng 12% lên 5,7 tỷ USD. Trong đó, Biktarvy đóng góp 3,8 tỷ USD, còn Descovy tăng trưởng ấn tượng 48% đạt 967 triệu USD. Bên cạnh đó, mảng bệnh gan và ung thư cũng ghi nhận những tín hiệu tích cực. Doanh số thuốc điều trị ung thư Trodelvy tăng 26%, đạt 457 triệu USD, củng cố thêm vị thế của Gilead trong lĩnh vực điều trị ung thư vú.
Gánh nặng chi phí từ các thương vụ thâu tóm R&D
Mặc dù hoạt động kinh doanh thương mại khởi sắc, Gilead lại báo cáo khoản lỗ ròng lớn trên báo cáo thu nhập. Cụ thể, công ty ghi nhận mức lỗ GAAP là 8,45 USD/cổ phiếu, so với mức lãi 1,56 USD của cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ khoản chi phí 11,2 tỷ USD dành cho nghiên cứu và phát triển (IPR&D) thông qua việc thâu tóm các công ty như Arcellx, Tubulis và Ouro Medicines.
Việc chấp nhận thua lỗ ngắn hạn để đổi lấy tiềm năng dài hạn từ các công nghệ y sinh mới là một chiến lược đầy tham vọng. Ban lãnh đạo Gilead đã thể hiện sự tự tin vào tương lai bằng cách nâng mức dự báo doanh số bán sản phẩm cả năm 2026 lên khoảng 30,1 – 30,4 tỷ USD, cao hơn so với dự báo trước đó.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang quan tâm đến nhóm cổ phiếu công nghệ sinh học (Biotech) quốc tế, Gilead Sciences (GILD) hiện đang ở giai đoạn chuyển giao quan trọng. Mặc dù doanh thu từ các dòng thuốc đặc trị HIV và ung thư tạo ra dòng tiền mạnh mẽ, nhưng áp lực từ chi phí thâu tóm sẽ gây ra những biến động ngắn hạn về lợi nhuận ròng. Nhà đầu tư nên nhìn nhận đây là giai đoạn tích lũy tài sản trí tuệ. Chiến lược phù hợp là theo dõi sát sao tiến độ thử nghiệm lâm sàng từ các dự án mới mua lại, bởi đây mới chính là chìa khóa giúp định giá cổ phiếu bứt phá trong dài hạn thay vì chỉ tập trung vào con số lợi nhuận âm nhất thời trên sổ sách.