Hiểu đúng về rủi ro cạn kiệt trữ lượng bạc toàn cầu
Tình trạng sụt giảm mạnh trữ lượng bạc tại các trung tâm giao dịch lớn như COMEX và LBMA đang làm dấy lên lo ngại về sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu. Tuy nhiên, các chuyên gia tài chính cho rằng rủi ro này đang bị hiểu sai lệch do sự khác biệt trong cách định nghĩa nguồn cung sẵn có và dòng vốn đầu tư.
Thực trạng sụt giảm trữ lượng bạc tại các sàn giao dịch lớn
Theo số liệu mới nhất, trữ lượng bạc ký gửi tại sàn COMEX (New York) đã giảm hơn 75% so với mức đỉnh năm 2020, xuống còn khoảng 79,9 triệu ounce vào giữa tháng 5. Tại London, Hiệp hội Thị trường Kim loại Quý London (LBMA) cũng ghi nhận mức giảm 20% so với đỉnh lịch sử tháng 1/2021, đạt 27.454 tấn. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh giá bạc biến động mạnh, có thời điểm vượt mốc 121 USD/ounce trước khi điều chỉnh về quanh mức 75 USD/ounce.
Tranh cãi về khái niệm thâm hụt nguồn cung
Góc nhìn từ các tổ chức nghiên cứu
Báo cáo Khảo sát Bạc Thế giới dự báo mức thâm hụt 46,3 triệu ounce trong năm nay, đánh dấu năm thâm hụt thứ sáu liên tiếp. Khoảng 762 triệu ounce bạc đã được rút khỏi các kho dự trữ trên mặt đất kể từ năm 2021. Tuy nhiên, ông Jeffrey Christian từ CPM Group nhận định rằng số liệu thâm hụt này phụ thuộc lớn vào cách hạch toán dòng vốn đầu tư. Bạc được giữ cho mục đích đầu tư không bị tiêu thụ vĩnh viễn như nhu cầu công nghiệp và có thể quay lại thị trường bất cứ lúc nào khi giá cả biến động.
Kho dự trữ vô hình ngoài thị trường
Phần lớn lượng bạc trên thế giới nằm ngoài hệ thống báo cáo của COMEX và LBMA, thuộc sở hữu của các nhà đầu tư cá nhân hoặc nằm trong chuỗi cung ứng sản xuất. J.P. Morgan cũng lưu ý rằng lượng dự trữ khổng lồ này đóng vai trò như một bộ đệm giảm chấn cho thị trường, giúp xoa dịu các đợt thâm hụt kéo dài dù việc dịch chuyển kim loại giữa các sàn giao dịch có thể gây ra biến động ngắn hạn.
Nhận định và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, việc hiểu rõ bản chất của nguồn cung bạc là cực kỳ quan trọng. Thị trường bạc không thực sự cạn kiệt mà đang trải qua sự tái phân bổ dòng vốn. Nhà đầu tư nên thận trọng trước các thông tin thổi phồng về sự khan hiếm để tránh tâm lý FOMO ở vùng giá cao. Việc phân bổ một tỷ lệ hợp lý tài sản vào kim loại quý như vàng và bạc vẫn là chiến lược phòng vệ lạm phát tốt, nhưng cần theo dõi sát sao dòng chảy đầu tư toàn cầu thay vì chỉ nhìn vào số liệu kho lưu trữ ngắn hạn.