Kho bạc Mỹ bán trái phiếu 20 năm 13 tỷ USD, lợi suất 5,469%

Chi tiết đấu giá trái phiếu 20 năm của Kho bạc Mỹ

Vào ngày ngày 21/10/2026, Kho bạc Mỹ (U.S. Treasury) đã bán 13 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 20 năm. Lãi suất (yield) đạt 5,469%, cao hơn mức 5,420% của phiên đấu giá trước. Mức lãi suất tham chiếu (WI) tại thời điểm đấu giá là 5,460%.

Trong các chỉ số thị trường, tail (chênh lệch so với WI) là 0,9 điểm cơ bản, gấp 4,5 lần mức trung bình 0,2 điểm cơ bản. Tỷ lệ bid to cover đạt 2,73 lần, cao hơn mức trung bình 2,62 lần. Cấu trúc người mua gồm:

• Người mua trực tiếp: 31,6% (trên mức trung bình 22,9%)
• Người mua gián tiếp: 58,2% (dưới mức trung bình 65,2%)
• Đại lý môi giới: 10,3% (hơn mức trung bình 11,9%)

Đánh giá chung, phiên đấu giá được xếp loại CA mixed auction. Mặc dù mức tail cao và nhu cầu gián tiếp yếu hơn, nhưng bid to cover mạnh và sự tham gia của người mua trực tiếp đã bù đắp phần nào cho giá bán không ưu đãi.

Đánh giá và tác động tới nhà đầu tư Việt Nam

Trái phiếu 20 năm hiện đang có lãi suất cao hơn cả trái phiếu 30 năm (5,4133%) và trái phiếu 10 năm (5,106%). Điều này cho thấy độ cầu chung giảm và đường cong lợi suất không còn dốc dần như bình thường. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đặc biệt là các quỹ hưu trí và tổ chức tài chính, đây là cơ hội để:

• Mua vào khi giá trái phiếu đang giảm, kỳ vọng lợi suất cao hơn trong dài hạn.
• Đa dạng hoá danh mục bằng cách tăng tỷ trọng trái phiếu dài hạn nhằm giảm rủi ro lãi suất ngắn hạn.
• Theo dõi chặt chẽ độ biến động tail và cầu gián tiếp để đánh giá khả năng bán lại (liquidity) trong tương lai.

Nhìn chung, mặc dù mức lợi suất cao tạo sức hấp dẫn, nhà đầu tư Việt Nam cần cân nhắc rủi ro về thanh khoản và xu hướng giảm cầu toàn cầu trước khi quyết định bổ sung trái phiếu 20 năm vào danh mục đầu tư.