Lãi suất Trái phiếu tăng: Đã đến lúc mua ETF?
Triển vọng lãi suất trái phiếu Mỹ đang tăng trở lại
Trong những năm gần đây, nhà đầu tư trái phiếu đã học được bài học đau đớn: trái phiếu cũng có thể mất tiền. Hiện nay, lãi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury) đang tăng trở lại, với lợi suất 10 năm khoảng 4,65% và 30 năm chạm mức trên 5,3% – mức cao nhất kể từ năm 2007. Đối với những ai nhớ thời kỳ lãi suất gần 0 trong thập kỷ 2010, những con số này không thể bỏ qua và mở ra một cơ hội đầu tư hấp dẫn.
ETF Treasury dài hạn vs ETF trái phiếu tổng hợp
ETF Treasury dài hạn (VGLT)
Quỹ Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) hiện đang giao dịch dưới mức cao nhất mọi thời đại khoảng 40% trên cơ sở lợi nhuận tổng cộng. Nếu lạm phát giảm và lãi suất không tăng mạnh như năm 2022, lợi suất dài hạn có thể duy trì ở mức khoảng 5,2%. Tuy nhiên, quỹ này có thời gian đáo hạn gần 14 năm, nghĩa là giá cổ phiếu có thể biến động khoảng 14% cho mỗi điểm phần trăm thay đổi của lãi suất – rủi ro biến động lãi suất cao.
ETF trái phiếu tổng hợp (BND)
Quỹ Vanguard Total Bond Market ETF (BND) kết hợp trái phiếu Kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp, mang lại lợi suất khoảng 4,6%. Thời gian đáo hạn của BND chỉ bằng một nửa so với VGLT, giảm đáng kể rủi ro lãi suất, nhưng đồng thời giới thiệu rủi ro tín dụng khi nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp.
Lựa chọn cho nhà đầu tư Việt Nam
Quyết định giữa ETF Treasury dài hạn và ETF trái phiếu tổng hợp phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và mục tiêu thu nhập của bạn. Nếu bạn ưu tiên thu nhập cao và chấp nhận biến động lãi suất, VGLT có thể là lựa chọn phù hợp. Ngược lại, nếu bạn muốn độ ổn định cao hơn với rủi ro lãi suất thấp hơn, BND là giải pháp cân bằng giữa lợi suất và an toàn.
Khuyến nghị: Đối với nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội sinh lời từ trái phiếu Mỹ, nên cân nhắc phân bổ một phần danh mục vào ETF Treasury dài hạn để tận dụng mức lợi suất hiện tại, đồng thời duy trì một tỷ lệ nhất định trong ETF trái phiếu tổng hợp nhằm giảm thiểu rủi ro lãi suất và bổ sung nguồn thu nhập ổn định. Việc đa dạng hoá giữa hai loại quỹ sẽ giúp tối ưu hoá lợi nhuận và kiểm soát rủi ro trong bối cảnh lãi suất toàn cầu vẫn còn biến động.