Lạm phát Eurozone tháng 8: Áp lực tăng lãi suất đè nặng ECB
Thị trường tài chính đang đổ dồn sự chú ý vào báo cáo lạm phát tháng 8 của Eurozone. Với dự báo lạm phát toàn phần tăng mạnh, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang đứng trước áp lực phải thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn để kiềm chế giá cả.
Dự báo lạm phát Eurozone: Áp lực gia tăng
Theo các chuyên gia, lạm phát toàn phần hàng năm dự kiến sẽ tăng lên mức 3,3%, so với con số 2,9% của kỳ trước. Trong khi đó, lạm phát lõi – chỉ số quan trọng nhất mà ECB theo dõi – được dự báo sẽ duy trì ở mức 2,5%. Dù lạm phát lõi không tăng thêm, nhưng việc nó chưa quay về mức mục tiêu 2% vẫn là một bài toán khó cho các nhà hoạch định chính sách.
Mối lo ngại lớn hơn là khi giá năng lượng tiếp tục đẩy lạm phát toàn phần lên cao, nó sẽ tạo ra hiệu ứng lan tỏa sang các nhóm hàng hóa khác như thực phẩm và dịch vụ. Do đó, việc lạm phát lõi đi ngang không hẳn là một tín hiệu tích cực tuyệt đối trong bối cảnh hiện tại.
Rủi ro từ địa chính trị và chuỗi cung ứng
Căng thẳng địa chính trị đang làm trầm trọng thêm triển vọng lạm phát toàn cầu. Giá năng lượng duy trì ở mức cao cùng với những gián đoạn trong chuỗi cung ứng và chi phí nguyên vật liệu tăng vọt đang gây sức ép lớn lên nền kinh tế. ECB nhận thức rõ rằng họ cần phải chuẩn bị cho những rủi ro lạm phát tồi tệ hơn, bao gồm cả các tác động vòng hai có thể xuất hiện trong tương lai gần.
Kịch bản tăng lãi suất của ECB
Hiện tại, thị trường đang đặt cược gần 98% khả năng ECB sẽ tăng lãi suất trong tháng 9. Thậm chí, một đợt tăng 25 điểm cơ bản khác vào tháng 2 năm sau cũng đã bắt đầu được tính đến. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất vào tháng 9 mới chỉ đưa chính sách tiền tệ vào vùng "hạn chế nhẹ". Đây được xem là bước đi đầu tiên của các nhà hoạch định chính sách để quay trở lại cuộc đua kiểm soát giá cả.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư tại Việt Nam, việc ECB thắt chặt chính sách tiền tệ có thể gây áp lực lên tỷ giá và gián tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư nên thận trọng với các nhóm ngành có dư nợ ngoại tệ lớn hoặc các doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường Châu Âu. Việc theo dõi sát sao biến động của đồng Euro và giá năng lượng thế giới là cực kỳ quan trọng để quản trị rủi ro danh mục trong giai đoạn biến động này.