Lạm phát Thụy Sĩ tăng nhẹ tháng 8 do giá năng lượng
Lạm phát tại Thụy Sĩ đã ghi nhận mức tăng nhẹ trong tháng 8/2024, chủ yếu do áp lực từ giá năng lượng tăng cao. Tuy nhiên, chỉ số lạm phát lõi vẫn duy trì ở mức ổn định, giúp Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) chưa cần vội vàng thay đổi chính sách tiền tệ hiện tại.
Giá năng lượng đẩy chỉ số CPI tăng cao hơn dự báo
Theo dữ liệu mới công bố, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thụy Sĩ trong tháng 8 đã tăng 0,4% so với tháng trước và tăng 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này vượt mức dự báo 0,5% của các chuyên gia kinh tế. Nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng này là do giá xăng dầu tăng vọt, cao hơn khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù lạm phát toàn phần tăng mạnh so với tháng 7, nhưng lạm phát lõi chỉ tăng nhẹ lên mức 0,4%. Đây là thước đo quan trọng mà SNB theo dõi sát sao để đánh giá tính bền vững của giá cả và đưa ra các quyết định về lãi suất trong tương lai.
SNB và bài toán sức mạnh của đồng Franc
Hiện tại, Thụy Sĩ vẫn đang nằm trong vùng ổn định giá cả (từ 0% đến 2%) theo mục tiêu của SNB. Khác với nhiều nền kinh tế lớn, SNB không chịu áp lực phải thắt chặt chính sách ngay lập tức để kiềm chế lạm phát. Thách thức lớn nhất đối với các nhà hoạch định chính sách hiện nay lại nằm ở sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF).
Với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn, các căng thẳng địa chính trị toàn cầu có thể khiến đồng Franc tiếp tục tăng giá. Điều này làm giảm giá hàng hóa nhập khẩu và có thể gây áp lực giảm phát. Do đó, SNB có thể lo ngại về việc đồng Franc quá mạnh hơn là rủi ro lạm phát vượt tầm kiểm soát. Với lãi suất đang ở mức trung tính 0%, khả năng có thêm đợt cắt giảm hoặc tăng lãi suất trong ngắn hạn là khá thấp.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, sự ổn định của kinh tế Thụy Sĩ cung cấp một bài học về việc điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt dựa trên tỷ giá. Việc đồng Franc duy trì sức mạnh có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường châu Âu hoặc các quỹ đầu tư có phân bổ tài sản bằng đồng CHF. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các biến động địa chính trị thế giới, vì đây là yếu tố then chốt thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản an toàn, từ đó tác động gián tiếp đến tỷ giá hối đoái và tâm lý thị trường chứng khoán trong nước.