Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt bất chấp nỗ lực của Scott Bessent
Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố kế hoạch mua lại tới 6 tỷ USD nợ chính phủ dài hạn, gấp ba lần quy mô thông thường. Tuy nhiên, động thái này đã phản tác dụng khi lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng vọt thay vì giảm xuống, do thị trường đã kỳ vọng một sự can thiệp với quy mô lớn hơn từ phía chính phủ.
Thị trường phản ứng ngược và áp lực từ giá dầu
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 4,841%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 30 năm đã vượt ngưỡng tâm lý quan trọng 5,3%. Theo các chuyên gia từ Mizuho và CNBC, giới đầu tư tại Wall Street đã kỳ vọng một đợt mua lại trị giá từ 7 đến 10 tỷ USD, khiến con số 6 tỷ USD trở nên khiêm tốn.
Bên cạnh đó, áp lực tăng lợi suất còn đến từ thị trường năng lượng. Giá dầu Brent đã vượt ngưỡng 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 7, sau khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang tại vùng Vịnh. Việc giá dầu tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát dai dẳng, buộc các nhà đầu tư phải bán tháo trái phiếu.
Chiến lược của Scott Bessent và những lời cảnh báo
"Tôi là nhà cái"
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã thể hiện thái độ cứng rắn khi tuyên bố: "Bây giờ tôi là nhà cái. Các bạn có thể đặt cược chống lại tôi nếu muốn." Chiến lược của ông bao gồm việc tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu và can thiệp hỗ trợ đồng Yên Nhật để ngăn chặn quốc gia nắm giữ nợ Mỹ lớn nhất thế giới bán tháo tài sản.
Lời cảnh báo từ giới tỷ phú
Tuy nhiên, tỷ phú Stanley Druckenmiller, người từng là cố vấn của Bessent, cho rằng cách tiếp cận này là một sai lầm. Ông nhận định rằng khi thị trường tin rằng Bộ Tài chính đang cố thủ một mức giá nhất định, mọi đợt tăng lợi suất sẽ trở thành một bài kiểm tra đối với ý chí của chính phủ. Theo Druckenmiller, các chính phủ cố gắng chống lại các yếu tố kinh tế cơ bản thường sẽ nhận lấy thất bại.
Nhận định và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam
Sự biến động mạnh của lợi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu thế giới sẽ tạo ra áp lực trực tiếp lên tỷ giá USD/VND và lạm phát trong nước. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đây là thời điểm cần đặc biệt thận trọng với các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và các doanh nghiệp có dư nợ ngoại tệ lớn. Việc theo dõi sát sao diễn biến nợ công của Mỹ (đã vượt 40 nghìn tỷ USD) và các xung đột địa chính trị là cần thiết để điều chỉnh danh mục đầu tư, ưu tiên các tài sản phòng vệ hoặc các doanh nghiệp xuất khẩu có lợi thế khi đồng USD mạnh lên.