Lý do ẩn khiến SPHY và SPYD tách biệt mạnh năm 2026

Trong năm 2026, SPYD (SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF) tiếp tục tăng lợi nhuận mỗi quý so với năm trước, trong khi SPHY (SPDR Portfolio High Yield Bond ETF) giảm mỗi tháng, tạo ra khoảng cách tổng lợi nhuận khoảng 17 điểm.

Nguyên nhân khiến SPHY suy giảm liên tục

SPHY giữ danh mục trái bond cao lợi dưới mức đầu tư. Khi lợi suất thị trường giảm hoặc spreadCredit siết chặt, các phát hành mới có coupon thấp hơn, khiến lợi suất trung bình của quỹ giảm mesmo khi mức độ nợ xấu không tăng.

Ảnh hưởng của chu kỳ reset coupon

Các coupon trái bond là hợp đồng tới khi xảy ra nợ xấu, vì vậy thu nhập của SPHY theo dõi chu kỳ reset coupon và môi trường spreadCredit. Khi spreadCredit siết chặt, lợi suất trung bình giảm.

Tại sao SPYD vẫn duy trì tăng trưởng

SPYD chọn 80 cổ phiếu có lợi nhuận cao nhất trong S&P 500 và trọng số gần bằng nhau. Lợi nhuận của các công ty này là tự do, phụ thuộc vào quyết định của hội đồng quản trị, vì vậy có thể tăng khi lợi nhuận công ty cải thiện hoặc khi các công ty đang gặp khó khăn được tái cấu trúc.

Đa dạng ngành và cơ hội tăng trưởng

Top holdings bao gồm năng lượng, công nghệ, bán lẻ, dược phẩm và bất động sản, giúp quỹ không bị tập trung quá mức vào một ngành nào đó. Mỗi cổ tức là tự do, vì vậy hội đồng có thể tăng hoặc giữ ổn định khi công ty sinh lời.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Nếu bạn đang tìm kiếm ổn định thu nhập hàng tháng và sẵn sàng chấp nhận biến động lợi suất, SPHY có thể phù hợp nhưng cần theo dõi chặt chẽ môi trường Credit. Ngược lại, nếu bạn muốn tham gia tăng trưởng của các conglomerate lớn Mỹ và chấp nhận rủi ro cortes tiềm ẩn của cổ tức, SPYD là lựa chọn hấp dẫn. Hãy cân nhắc mục tiêu tài chính, horizion đầu tư và tham khảo tư vấn từ chuyên gia trước khi quyết định.