Ngân sách Anh: Hạ dự báo tăng trưởng, đệm tài khóa 15 tỷ bảng

Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách Anh (OBR) vừa chính thức hạ dự báo tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Chính phủ Anh kỳ vọng vẫn đáp ứng các quy tắc tài khóa với mức đệm dự phòng 15 tỷ bảng Anh vào cuối giai đoạn dự báo, giúp xoa dịu phần nào tâm lý lo ngại của thị trường trái phiếu.

Hạ dự báo tăng trưởng GDP và áp lực nợ công gia tăng

Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo của OBR là sự sụt giảm mạnh trong dự báo tăng trưởng GDP năm 2027, từ mức 1,6% (dự báo hồi tháng 3) xuống chỉ còn 1,0%. Mặc dù các con số cho giai đoạn 2029-2030 có sự cải thiện nhẹ, nhưng triển vọng nợ công lại cho thấy sự suy giảm đáng kể.

Cụ thể, nợ ròng của khu vực công dự kiến sẽ chiếm 83,2% GDP vào năm 2026/27 và duy trì ở mức cao 83,8% trong các năm tiếp theo, cao hơn so với các dự báo trước đó. OBR cũng dự báo thâm hụt ngân sách ở mức 4,2% GDP trong năm nay và thu hẹp xuống 3,4% vào năm tới. Chi phí lãi vay dự kiến tăng thêm 14 tỷ bảng do tác động từ chi phí vay vốn toàn cầu leo thang.

Phản ứng của thị trường và chiến lược tài khóa của Chính phủ

Thị trường tài chính phản ứng khá bình tĩnh trước thông tin này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh (gilt) kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống mức 5,34%. Đồng Bảng Anh (GBP) cũng không có nhiều biến động lớn, duy trì quanh mức 1,3284 USD, cho thấy không có cú sốc tài khóa nào quá lớn đối với các nhà đầu tư.

Mức đệm tài khóa 15 tỷ bảng

Bộ trưởng Healey khẳng định sẽ không có các đợt tăng thuế diện rộng hay cắt giảm sâu dịch vụ công. Mức đệm 15 tỷ bảng dù thấp hơn con số 23,6 tỷ bảng hồi tháng 3 nhưng vẫn phù hợp với dự báo của các chuyên gia kinh tế. Tuy nhiên, đây vẫn là một con số khá khiêm tốn đối với một nền kinh tế đang đối mặt với tăng trưởng yếu và rủi ro địa chính trị từ xung đột Iran.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Việc Anh hạ dự báo tăng trưởng là minh chứng cho thấy áp lực kinh tế toàn cầu vẫn rất lớn. Nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng với các tài sản rủi ro và theo dõi sát biến động của đồng Bảng Anh cũng như lợi suất trái phiếu quốc tế. Những diễn biến này có thể gián tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại và tỷ giá trong nước. Bài học về việc duy trì kỷ luật tài khóa trong bối cảnh nợ công tăng cao tại Anh cũng là điểm đáng để các nhà đầu tư theo dõi khi đánh giá sức khỏe vĩ mô của các thị trường mới nổi.