Nghịch lý giá vàng: ETF gom kỷ lục dù giá giảm sâu
Bất chấp việc giá vàng thế giới ghi nhận mức giảm hàng tháng mạnh nhất trong năm, các nhà đầu tư vẫn đổ một lượng tiền kỷ lục vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các quỹ ETF vàng toàn cầu đã thu hút 10 tỷ USD trong tháng 9, nâng tổng mức dòng vốn vào quý 3 lên con số kỷ lục 31 tỷ USD.
Sự phân hóa kỳ lạ giữa ETF và thị trường tương lai
Lượng vàng nắm giữ tại các quỹ đã tăng thêm 67 tấn, đạt mức kỷ lục 4.256 tấn, ngay cả khi giá vàng giảm 8,5% trong tháng 9 để kết thúc ở mức 4.176 USD/ounce. Các nhà phân tích tại BMO Capital Markets nhận định rằng đà giảm của giá vàng đang che lấp một sự phân hóa đáng chú ý trong vị thế của nhà đầu tư và nhu cầu cơ bản.
Sự sụt giảm của giá vàng chủ yếu do áp lực bán tháo từ thị trường kỳ hạn (futures) khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,3% và chỉ số đồng USD tăng 2%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ETF vẫn kiên trì mua vào, cho thấy họ đang sử dụng vàng như một công cụ bảo vệ trước các rủi ro tài khóa và thị trường trái phiếu dài hạn thay vì phản ứng với các cú sốc ngắn hạn.
Các khu vực dẫn đầu làn sóng gom vàng
Các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ đã thu hút 4 tỷ USD trong tháng 9, đưa dòng vốn quý 3 lên 12 tỷ USD. Trong khi đó, các quỹ châu Âu cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ với 3,6 tỷ USD trong tháng và kỷ lục 14 tỷ USD trong cả quý.
Anh Quốc trở thành điểm sáng toàn cầu
Đáng chú ý, các quỹ niêm yết tại Anh đã thu hút 7,5 tỷ USD trong quý 3, đánh dấu ba tháng tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử. Với tổng cộng 9,5 tỷ USD thu hút được từ đầu năm đến nay, Anh đã vượt qua Trung Quốc để trở thành nguồn dòng vốn ETF vàng lớn nhất tính theo quốc gia. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về thâm hụt ngân sách và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh gia tăng.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Sự phân hóa giữa dòng tiền ETF và giá vàng thế giới mang lại bài học quan trọng cho nhà đầu tư Việt Nam. Việc các tổ chức lớn liên tục gom vàng khi giá giảm cho thấy niềm tin vững chắc vào giá trị trú ẩn của kim loại quý này trước những bất ổn kinh tế toàn cầu. SmartInvestor khuyến nghị nhà đầu tư trong nước nên theo dõi sát sao biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ và tỷ giá USD/VND. Trong bối cảnh các quỹ ETF lớn vẫn đang tích lũy, những nhịp điều chỉnh giảm của giá vàng có thể là cơ hội để cơ cấu lại danh mục đầu tư dài hạn, thay vì hoảng loạn bán tháo theo các biến động kỹ thuật ngắn hạn trên thị trường tương lai.