NVIDIA vs IBM: Liệu IBM có thể đuổi kịp trong cuộc đua AI?
Cuộc đua trí tuệ nhân tạo (AI) đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa những gã khổng lồ công nghệ. Trong khi NVIDIA (NVDA) củng cố vị thế độc tôn về hạ tầng, IBM đang nỗ lực xoay trục để không bị bỏ lại phía sau thông qua các thỏa thuận chiến lược trị giá hàng trăm triệu USD nhằm thu hẹp khoảng cách.
Chiến lược của IBM: Tận dụng hạ tầng NVIDIA và đối tác OpenAI
Mới đây, IBM đã công bố thỏa thuận trị giá 240 triệu USD với Together AI để triển khai cụm hệ thống NVIDIA HGX B300 khổng lồ trên nền tảng IBM Cloud. Mục tiêu của thương vụ này là tối ưu hóa việc suy luận mô hình AI nguồn mở thông qua mạng Ethernet Spectrum-X của NVIDIA. Không dừng lại ở đó, IBM còn gia nhập nhóm đối tác cao cấp của OpenAI, tích hợp các mô hình tiên tiến như GPT-5.6 vào dịch vụ tư vấn của mình nhằm xây dựng quy trình làm việc AI chuyên biệt và tăng cường phòng thủ an ninh mạng cho doanh nghiệp.
Sự chênh lệch về quy mô tài chính và tốc độ tăng trưởng
Báo cáo tài chính mới nhất cho thấy sự khác biệt rõ rệt về vị thế giữa hai thực thể này. NVIDIA ghi nhận doanh thu quý kỷ lục 81,6 tỷ USD, tăng trưởng 85% so với cùng kỳ năm ngoái, với biên lợi nhuận gộp không tưởng lên tới 75%. Trong khi đó, IBM đạt doanh thu 17,2 tỷ USD, tăng trưởng khiêm tốn và phải hạ dự báo tăng trưởng cả năm xuống mức 4-5%.
Điểm sáng từ mảng phần mềm của IBM
Dù tăng trưởng tổng thể chậm, IBM vẫn cho thấy sự kỷ luật trong quản lý chi phí. Mảng phần mềm mang về 7,8 tỷ USD doanh thu, dẫn đầu bởi sự tăng trưởng 11% của Red Hat. Dòng tiền tự do đạt 4,8 tỷ USD trong nửa đầu năm, cho thấy nền tảng tài chính vững chắc để thực hiện các chiến lược chuyển đổi dài hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang quan tâm đến cổ phiếu công nghệ quốc tế, NVIDIA vẫn là lựa chọn hàng đầu cho mục tiêu tăng trưởng đột phá nhờ vị thế "động cơ" của toàn bộ ngành phần cứng AI. Tuy nhiên, IBM lại mang đến một lựa chọn mang tính phòng thủ hơn với mô hình doanh thu định kỳ từ phần mềm và dịch vụ tư vấn. Nhà đầu tư nên lưu ý rằng rủi ro của IBM nằm ở tốc độ tăng trưởng chậm và sự phụ thuộc vào chip của bên thứ ba, trong khi NVIDIA đối mặt với áp lực duy trì mức định giá cực cao. Việc đa dạng hóa danh mục giữa một bên nắm giữ hạ tầng (NVIDIA) và một bên nắm giữ giải pháp doanh nghiệp (IBM) có thể là chiến lược hợp lý trong bối cảnh hiện tại.