Onto Innovation chi 720 triệu USD đầu tư vào công nghệ chip X-quang
Onto Innovation Tăng Cường Công Nghệ Chip X-quang Với Khoản Đầu Tư Lớn
Vào ngày 10 tháng 8, Onto Innovation (NYSE: ONTO) đã hoàn tất thương vụ mua lại 27% cổ phần thiểu số trong Rigaku Holdings Corporation với số tiền khoảng 720 triệu USD. Giao dịch này được thực hiện từ Atom Investment, L.P., một công ty liên kết của Carlyle. Động thái này tiếp nối mối quan hệ hợp tác mà hai công ty đã công bố lần đầu vào tháng 4, nhằm mục đích phát triển các công cụ dựa trên công nghệ X-quang để kiểm soát quy trình sản xuất chip.
Quyết định đầu tư chiến lược này diễn ra chỉ bốn ngày sau khi Onto Innovation báo cáo kết quả kinh doanh quý kỷ lục vào ngày 6 tháng 8, với doanh thu tăng 35,3% so với cùng kỳ năm trước. Cả hai thông báo này đều cho thấy một công ty đang chi tiêu mạnh mẽ trong khi mảng kinh doanh cốt lõi của mình đang có những bước tiến vượt bậc.
Kết Quả Kinh Doanh Vượt Trội và Tầm Nhìn Tương Lai
Vào ngày 6 tháng 8, Onto Innovation đã công bố doanh thu quý II đạt 343,1 triệu USD, tăng so với 253,6 triệu USD của quý II năm 2025 và cao hơn gần 18% so với quý trước. Cả doanh thu, biên lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận hoạt động và thu nhập trên mỗi cổ phiếu đều vượt xa kỳ vọng của công ty.
Đáng chú ý, doanh thu từ mảng Advanced Nodes đã tăng 50% theo quý, đạt mức kỷ lục mới, nhờ vào nhu cầu ngày càng tăng từ các khách hàng sản xuất chip logic và bộ nhớ. Trong khi đó, mảng Specialty Devices and Advanced Packaging cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại, được thúc đẩy bởi nhu cầu liên quan đến chip 2.5D logic, bộ nhớ băng thông cao (high-bandwidth memory) và công nghệ photon silicon (silicon photonics).
Backlog (đơn hàng tồn đọng) đã vượt mốc 1 tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử công ty, cho thấy khách hàng đang chốt đơn hàng trước thời điểm giao hàng khá lâu. Khoản đầu tư vào Rigaku hoàn toàn phù hợp với câu chuyện nhu cầu này. Giám đốc điều hành Mike Plisinski cho biết các khách hàng đang phải đối mặt với các kiến trúc chip 3D phức tạp hơn và các vật liệu mới lạ. Sự hợp tác sâu sắc hơn này sẽ cho phép Onto cung cấp các công cụ kiểm soát quy trình hoàn chỉnh hơn khi các chip này đi vào sản xuất hàng loạt.
Onto đã củng cố niềm tin này bằng dự báo doanh thu quý III từ 380 triệu USD đến 400 triệu USD và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu phi GAAP từ 2,18 USD đến 2,38 USD. Công ty cũng kỳ vọng xu hướng nhu cầu này sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2027.
Những Thách Thức Tiềm Ẩn và Đánh Giá Cho Nhà Đầu Tư Việt Nam
Tuy nhiên, không phải mọi chỉ số đều tăng trưởng nhanh chóng như doanh thu. Trong sáu tháng đầu năm 2026, thu nhập ròng thực tế đã giảm xuống còn 93,9 triệu USD so với 98,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước, mặc dù doanh thu tăng 22,1% lên 635,1 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP trong nửa đầu năm đạt 15,3%, giảm so với 18,3% của cùng kỳ năm 2025, điều này cho thấy chi phí đã tăng ít nhất là ngang bằng với doanh số bán hàng.
Thương vụ mua Rigaku cũng mang đến một biến số khác. Onto đang chi khoảng 720 triệu USD cho một cổ phần mà họ sẽ không hợp nhất, thay vào đó ghi nhận khoản đầu tư theo phương pháp giá trị hợp lý và nhận được một ghế trong hội đồng quản trị. Đây là một số tiền lớn để đầu tư vào một vị thế thiểu số với quyền kiểm soát hoạt động hạn chế, ngay cả khi lý do về mặt công nghệ là hợp lý.
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thương vụ này cho thấy Onto Innovation đang có một chiến lược dài hạn rõ ràng, tập trung vào các công nghệ tiên tiến và có tiềm năng tăng trưởng cao trong ngành bán dẫn. Tuy nhiên, khoản đầu tư lớn vào cổ phần thiểu số đi kèm với rủi ro nhất định. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố về tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận, chi phí hoạt động và khả năng kiểm soát chiến lược của Onto trước khi đưa ra quyết định đầu tư.