Perpetuals bảo vệ mô hình giao dịch không lỗ UpsideOnly

Perpetuals.com, công ty niêm yết trên Nasdaq do cựu giám đốc FTX Europe điều hành, vừa lên tiếng bảo vệ mô hình giao dịch không rủi ro "UpsideOnly" sau khi nền tảng này ghi nhận khối lượng giao dịch ảo vượt mốc 4,5 tỷ USD chỉ trong hai tuần đầu ra mắt với hơn 30.000 người dùng hoạt động.

Mô hình giao dịch không rủi ro hay trò chơi dự đoán?

Điểm đặc biệt của UpsideOnly là người dùng không cần bỏ vốn tự có. Họ chỉ cần dự đoán biến động giá của các tài sản như vàng, Bitcoin và cổ phiếu lớn bằng tiền ảo. Perpetuals sau đó sẽ chuyển các dự đoán này thành giao dịch thực tế bằng quỹ riêng của công ty, chia sẻ 50% lợi nhuận cho người dùng và tự gánh chịu toàn bộ thua lỗ nếu dự đoán sai.

Mặc dù được quảng bá là nền tảng giao dịch tự doanh (prop trading) ứng dụng AI, các điều khoản pháp lý của công ty lại định nghĩa đây là một "trò chơi phân tích dự đoán trực tuyến". Đại diện Perpetuals giải thích rằng nhãn "trò chơi" phản ánh cấu trúc pháp lý để hoạt động hợp pháp tại Mỹ và EU, trong khi nhãn "prop trading" mô tả cách công ty sử dụng dữ liệu của người dùng để giao dịch thực tế.

Rủi ro pháp lý và bài toán tài chính của Perpetuals

Để tăng hạn mức nhận thanh toán lên tối đa 500 USD, người dùng có thể nạp một khoản tiền ký quỹ có thể hoàn lại. Perpetuals cam kết khoản tiền này được giữ riêng biệt trong Tín phiếu Kho bạc Mỹ bởi một bên ủy thác độc lập. Tuy nhiên, giới phân tích đặt câu hỏi về năng lực tài chính của Perpetuals khi công ty này chỉ có vốn hóa khoảng 20 triệu USD và đang trong tình trạng thua lỗ.

Đồng thời, các cơ quan quản lý châu Âu (như ESMA) đang bắt đầu siết chặt quản lý các sản phẩm tài chính phái sinh và mô hình prop trading tương tự, khiến tương lai pháp lý của UpsideOnly trở nên kém chắc chắn.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, mô hình "giao dịch không lỗ" của UpsideOnly mang tính chất của một trò chơi mô phỏng hơn là một kênh đầu tư tài chính chính thống. Việc nạp tiền ký quỹ vào các nền tảng nước ngoài chưa được cấp phép tại Việt Nam luôn tiềm ẩn rủi ro pháp lý và thanh khoản lớn. Nhà đầu tư nên tiếp cận các nền tảng này với mục đích học hỏi, trải nghiệm thay vì kỳ vọng kiếm tiền làm giàu nhanh chóng, và cần đặc biệt cảnh giác trước các cam kết bao lỗ từ các tổ chức tài chính có quy mô vốn nhỏ.