PMI dịch vụ Úc giảm còn 51,9: Áp lực lạm phát bủa vây RBA

Tăng trưởng ngành dịch vụ Australia đã hạ nhiệt xuống mức thấp nhất trong 3 tháng vào tháng 9/2024, khi chỉ số PMI đạt 51,9 điểm. Điểm đáng lo ngại là các doanh nghiệp bắt đầu cắt giảm nhân sự trong bối cảnh áp lực giá cả đầu vào lẫn đầu ra đều tăng tốc, tạo nên bài toán hóc búa cho Ngân hàng Trung ương Úc (RBA).

Tăng trưởng ngành dịch vụ Úc chậm lại, áp lực việc làm gia tăng

Theo báo cáo mới nhất từ S&P Global, chỉ số PMI dịch vụ của Úc trong tháng 9 đã giảm xuống 51,9 điểm so với mức 53,2 điểm của tháng 8. Dù vẫn giữ trên ngưỡng 50 điểm – phân định giữa tăng trưởng và suy thoái – trong tháng thứ tư liên tiếp, tốc độ mở rộng đã chậm lại đáng kể.

Chỉ số PMI tổng hợp (bao gồm cả sản xuất và dịch vụ) cũng lùi về mức 51,3 điểm so với 52,7 điểm tháng trước, chủ yếu do lĩnh vực sản xuất tiếp tục rơi vào vùng thu hẹp ở mức 49,6 điểm. Lượng đơn đặt hàng mới trong mảng dịch vụ ghi nhận mức tăng chậm nhất trong ba tháng, bất chấp đơn hàng xuất khẩu có tín hiệu cải thiện nhẹ.

Đáng chú ý, các nhà cung cấp dịch vụ đã giảm quy mô nhân sự lần đầu tiên sau bốn tháng. Đây mới chỉ là lần cắt giảm lao động thứ ba trong vòng 5 năm qua tại Úc, phản ánh sự thận trọng của doanh nghiệp trước chi phí vận hành leo thang và nhu cầu suy yếu.

Lạm phát tăng tốc đặt RBA vào thế tiến thoái lưỡng nan

Trái ngược với đà giảm tốc của hoạt động kinh doanh, áp lực lạm phát lại có xu hướng bùng phát trở lại. Chi phí đầu vào tăng mạnh do giá nhiên liệu, tiền lương và chi phí vận hành đội lên, buộc các doanh nghiệp phải chuyển phần chi phí này sang giá bán cho người tiêu dùng.

Cả lạm phát chi phí đầu vào và giá đầu ra đều tăng nhanh hơn tháng 8 và duy trì cao hơn mức trung bình dài hạn. Tình trạng này khiến RBA rơi vào thế khó: tăng trưởng chậm lại và việc làm sụt giảm đòi hỏi chính sách nới lỏng, nhưng lạm phát dai dẳng lại buộc cơ quan này phải duy trì quan điểm điều hành diều hâu (hawkish).

Tác động và khuyến nghị cho nhà đầu tư Việt Nam

Tình hình kinh tế Úc đem lại nhiều hàm ý quan trọng cho thị trường tài chính và nhà đầu tư Việt Nam:

• Tỷ giá AUD/VND: Áp lực lạm phát buộc RBA phải giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn dự kiến sẽ hạn chế đà giảm của đồng đô la Úc (AUD). Các doanh nghiệp Việt Nam có hoạt động xuất nhập khẩu với Úc cần chú ý phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
• Kỳ vọng lãi suất toàn cầu: Khác với xu hướng cắt giảm lãi suất mạnh tay của Fed, sự phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương như RBA cho thấy cuộc chiến chống lạm phát toàn cầu vẫn chưa hoàn toàn kết thúc, đặc biệt do giá năng lượng biến động.
• Chiến lược danh mục: Nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng với nhóm cổ phiếu xuất khẩu chịu ảnh hưởng từ nhu cầu tiêu dùng chậm lại tại Úc, đồng thời theo dõi sát các dữ liệu CPI chính thức để đánh giá chính xác hơn dòng chu chuyển vốn ngoại.