Sản xuất Nhật Bản cao nhất 5 năm, ngành dịch vụ sụt giảm

Chỉ số Reuters Tankan tháng 10 cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong nền kinh tế Nhật Bản: trong khi niềm tin của các nhà sản xuất lớn chạm mức cao nhất gần 5 năm nhờ nhu cầu thiết bị bán dẫn bùng nổ, thì lĩnh vực dịch vụ lại suy giảm mạnh do chi phí tăng và lãi suất cao.

Sản xuất thăng hoa nhờ cơn sốt bán dẫn

Chỉ số niềm tin của các nhà sản xuất lớn tại Nhật Bản đã tăng lên mức +22 trong tháng 10, mức cao nhất kể từ tháng 12/2021. Động lực chính đến từ ngành máy móc chính xác và thiết bị sản xuất chip với mức tăng vọt lên +38. Một số doanh nghiệp báo cáo đơn hàng liên quan đến bán dẫn cao gấp 1,5 lần mức bình thường trong suốt 4 tháng qua. Bên cạnh đó, các ngành kim loại và thép cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ, phản ánh nhu cầu phục hồi từ các thị trường quốc tế.

Ngành dịch vụ và bán lẻ chịu áp lực từ lãi suất

Trái ngược với sự lạc quan của khối sản xuất, chỉ số phi sản xuất đã giảm từ +29 xuống +23, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023. Các nhà sản xuất thực phẩm chịu ảnh hưởng nặng nề nhất khi chỉ số rơi xuống mức -40 do giá nguyên liệu thô tăng cao và nhu cầu tiêu dùng nội địa yếu. Ngành bán lẻ và bất động sản cũng sụt giảm đáng kể khi chi phí vay vốn và chi phí xây dựng leo thang, khiến các hoạt động đầu tư trở nên khó khăn hơn. Điều này cho thấy tác động trực tiếp của việc tăng lãi suất lên túi tiền của hộ gia đình Nhật Bản.

Tác động đến chính sách tiền tệ của BOJ

Sự phân hóa này củng cố quan điểm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) về một lộ trình tăng lãi suất thận trọng và dần dần. Mặc dù sức mạnh của ngành sản xuất ủng hộ việc thắt chặt tiền tệ, nhưng sự suy yếu của tiêu dùng và dịch vụ buộc các nhà điều hành phải cân nhắc kỹ lưỡng để không làm dập tắt đà phục hồi kinh tế mong manh.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Sự bùng nổ của ngành sản xuất chip và máy móc Nhật Bản mang đến cơ hội lớn cho các doanh nghiệp Việt Nam nằm trong chuỗi cung ứng công nghệ và linh kiện điện tử. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro đối với các nhóm ngành xuất khẩu hàng tiêu dùng, thực phẩm sang Nhật Bản khi sức mua tại thị trường này đang yếu đi. Ngoài ra, việc BOJ duy trì lộ trình tăng lãi suất chậm sẽ giúp giảm bớt áp lực biến động tỷ giá JPY/VND, tạo môi trường ổn định hơn cho các doanh nghiệp có dư nợ bằng đồng Yên hoặc các dự án ODA từ Nhật Bản.