Sau đợt bán tháo IG, các công ty môi giới giải thích “Kinh doanh bình thường”
IG Group giảm tới 27% vào sáng thứ Sáu 2/10 sau khi hạ dự báo doanh thu quý III, khiến các công ty môi giới trong ngành nhanh chóng đưa ra lời giải thích "kinh doanh bình thường". Tuy nhiên, nguyên nhân thực sự nằm ở quản lý rủi ro nội bộ và giảm tỷ lệ giữ lại giao dịch OTC, trong khi các chỉ số khách hàng vẫn ổn định.
Nguyên nhân sụt giảm doanh thu của IG
Quản lý rủi ro nội bộ
IG đã thay đổi cách định giá và bảo hiểm dòng giao dịch khách hàng trong nửa cuối năm 2025, dẫn đến tỷ lệ giữ lại giao dịch OTC chỉ còn 70% – giảm mạnh so với mức trung bình lịch sử 80%.
Giảm tỷ lệ giữ lại giao dịch OTC
Kết quả là doanh thu quý III dự kiến sẽ giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 240 triệu bảng Anh. Do dự báo doanh thu yếu, ban lãnh đạo buộc phải hạ mục tiêu tăng trưởng doanh thu năm 2026 xuống mức trung‑single‑digit, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 10‑15% đã công bố vào tháng 5 năm ngoái.
Phản ứng của các công ty môi giới và nhà phân tích
Lời giải thích của CMC Markets và Plus500
Ngay sau khi IG sụt giảm, cổ phiếu của CMC Markets và Plus500 cũng giảm lần lượt 9% và 14%, nhưng các công ty này nhanh chóng đưa ra tuyên bố rằng "kinh doanh vẫn bình thường" và không bị ảnh hưởng bởi yếu tố chung.
Nhận định của UBS và các nhà phân tích
UBS cho rằng đợt bán tháo là phản ứng quá mức so với thực tế là một vết thương tự gây. Các nhà phân tích khác như Peel Hunt và Panmure Liberum cảnh báo EBITDA sẽ giảm mạnh, và dự báo lợi nhuận năm 2026 giảm tới 18,3% do thay đổi chiến lược bảo hiểm.
Thêm vào đó, IG đang đối mặt với việc mất hai CTO cấp cao, làm tăng lo ngại về việc chuyển đổi hạ tầng công nghệ sang môi trường AI.
Đánh giá cuối cùng cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, IG hiện đang gặp rủi ro quản lý nội bộ và giảm lợi nhuận ngắn hạn, nhưng các chỉ số khách hàng vẫn tăng trưởng mạnh. Nếu công ty cải thiện được cơ chế bảo hiểm và tái cấu trúc công nghệ, cơ hội phục hồi dài hạn vẫn còn. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu còn biến động, nhà đầu tư nên cân nhắc mức độ rủi ro và không nên dựa vào phản ứng thị trường ngắn hạn khi đưa ra quyết định mua bán cổ phiếu IG.