SEC muốn bãi bỏ quy tắc 20 năm, Citadel cảnh báo nhà đầu tư

Citadel Securities yêu cầu SEC duy trì Quy tắc Bảo vệ Lệnh 611, cho rằng bãi bỏ sẽ làm giảm lợi ích cho nhà đầu tư cá nhân và tăng chi phí giao dịch trên sàn nhỏ.

Citadel phản đối đề xuất bãi bỏ Quy tắc 611

Citadel cho biết lợi nhuận tiết kiệm $250,000/ngày không bù đắp rủi ro mất bảo vệ giá. Nếu bỏ quy tắc, môi giới có thể bỏ qua mức giá tốt hơn trên sàn công khai, tăng khả năng nội bộ hoá lệnh.

Giải pháp thay thế

Citadel đề xuất ngưỡng khối lượng giao dịch tối thiểu để một sàn được công nhận bảo vệ báo giá, giữ quy tắc cho sàn lớn, cho phép môi giới không bắt buộc tuân theo quy tắc ở sàn nhỏ.

Quan điểm của SIFMA và tác động thị trường

SIFMA ủng hộ giảm phức tạp sàn nhưng yêu cầu SEC công bố khung thực thi tốt nhất sau khi bãi bỏ. NBBO vẫn là chuẩn so sánh, môi giới phải giải thích lệch so với NBBO.

Chi phí dữ liệu thị trường không giảm đáng kể vì các công ty vẫn cần dữ liệu hợp nhất từ mọi sàn để đáp ứng yêu cầu thực thi tốt nhất.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Giữ Quy tắc 611 bảo vệ giá tốt hơn, giảm rủi ro giao dịch trên sàn nhỏ; nếu bãi bỏ, nhà đầu tư cần chú ý tới mức giá thực hiện và chi phí ẩn khi môi giới nội bộ hoá lệnh.