Simon Property Group vs Realty Income: REIT nào tốt hơn?
Trong thế giới quỹ tín thác bất động sản (REIT), Simon Property Group (SPG) và Realty Income (O) là hai cái tên hàng đầu nhưng mang lại kết quả trái ngược. Dù SPG từng cắt giảm cổ tức mạnh trong đại dịch, tổng lợi nhuận của mã này lại vượt xa "ông vua cổ tức" Realty Income trong 5 năm qua.
Simon Property Group: Sự trỗi dậy mạnh mẽ sau đại dịch
Năm 2020, Simon Property Group đã phải cắt giảm 38% cổ tức khi các trung tâm thương mại đóng cửa và việc thu tiền thuê bị đình trệ. Tuy nhiên, chiến lược củng cố tài sản cao cấp, bao gồm việc mua lại toàn bộ cổ phần Taubman vào năm 2025, đã giúp SPG hồi phục ngoạn mục. Lợi nhuận tổng vốn (total return) trong 5 năm của SPG đạt 58%, áp đảo con số 16% của Realty Income.
Tính đến quý 1 năm 2026, doanh thu của Simon tăng 19% lên 1,76 tỷ USD. Cổ tức hiện tại đã tăng lên mức 2,25 USD/quý, cho thấy sức mạnh vận hành và đà tăng trưởng thực tế của doanh nghiệp bất chấp những khó khăn trong quá khứ.
Realty Income: Biểu tượng của sự ổn định cổ tức
Ngược lại với SPG, Realty Income duy trì kỷ lục chi trả cổ tức hoàn hảo. Với 675 tháng trả cổ tức liên tiếp và 116 quý tăng trưởng cổ tức, mã cổ phiếu này là lựa chọn hàng đầu cho những ai ưu tiên dòng tiền đều đặn. Tỷ suất cổ tức của O đạt 5,5%, cao hơn mức 4,3% của SPG.
Tuy nhiên, sự ổn định này đi kèm với mức tăng trưởng giá khiêm tốn hơn. Trong 10 năm qua, Realty Income tăng 52,8%, trong khi Simon Property Group đạt mức tăng 65,1%. Điều này cho thấy trong một tài khoản miễn thuế, nơi lợi nhuận tổng thể là thước đo duy nhất, SPG đang chiếm ưu thế rõ rệt.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tại thị trường chứng khoán Mỹ thông qua các mã REIT, việc lựa chọn giữa SPG và O phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro. Nếu bạn ưu tiên tăng trưởng tổng tài sản và tin vào sự hồi phục của bất động sản bán lẻ cao cấp, Simon Property Group là lựa chọn sáng giá. Ngược lại, nếu bạn cần một nguồn thu nhập thụ động ổn định và an toàn như một khoản tiền gửi tiết kiệm có lãi suất cao, Realty Income vẫn là tiêu chuẩn vàng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý đến thuế khấu trừ tại nguồn đối với cổ tức từ REIT Mỹ (thường là 30%) để tính toán lợi nhuận thực tế một cách chính xác nhất.