Thị trường châu Á: Fed kín tiếng, giá vàng và dầu giằng co

Thị trường tài chính châu Á - Thái Bình Dương ghi nhận sự thận trọng khi đại diện Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) từ chối đưa ra định hướng cụ thể về lãi suất, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá vàng và ghìm chân đà giảm của giá dầu.

Fed giữ lập trường trung lập, thị trường đối mặt biến động

Chủ tịch Fed Warsh đã từ chối đưa ra nhận định sớm về lộ trình chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm 2026, đồng thời chỉ ra các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 sẽ là những thời điểm quyết định then chốt. Goldman Sachs cảnh báo rằng việc Fed hạn chế cung cấp định hướng trước (forward guidance) có thể khiến thị trường tài chính gia tăng biến động trong ngắn hạn do giới đầu tư thiếu đi các điểm tựa dự báo vững chắc.

Đồng thời, Thống đốc Fed Hammack bày tỏ lo ngại về tâm lý kỳ vọng lạm phát vẫn còn dai dẳng, cảnh báo ngân hàng trung ương có thể phải hành động quyết liệt hơn nếu áp lực giá cả quay trở lại. Ở chiều ngược lại, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey đánh giá tác động vòng hai của lạm phát tại Anh vẫn ở mức vừa phải.

Căng thẳng Trung Đông hỗ trợ giá vàng, áp lực lên dòng dầu thô

Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định không sử dụng vũ khí hạt nhân hay điều bộ binh tới Iran, nhưng không loại trừ khả năng tấn công vào Pickaxe Mountain - cơ sở ngầm gần Natanz liên quan tới chương trình hạt nhân của Tehran. Thị trường cũng xôn xao trước thông tin chưa được kiểm chứng về các vụ phóng tên lửa chống hạm và thiết bị bay không người lái hướng tới khu vực cảng biển UAE gần eo biển Hormuz.

Trước những diễn biến này, giá dầu thô chỉ giảm nhẹ trong phiên. Trong khi đó, giá vàng tăng khoảng 25 USD/ounce, bất chấp việc các quỹ đầu tư lớn tại Ấn Độ (như HDFC, Kotak) tạm dừng tiếp nhận dòng vốn lớn vào ETF vàng trước thềm lễ hội Diwali theo chỉ đạo giám sát, làm giảm bớt lực cầu mùa vụ.

Bức tranh phân hóa mạnh mẽ ở nhóm doanh nghiệp và AI

Thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến sự phân hóa sâu sắc trong làn sóng công nghệ. Trong khi TSMC công bố lợi nhuận tăng gần 70% nhờ nhu cầu chip AI bùng nổ, cổ phiếu Dell lại sụt giảm tới 17% trong hai phiên sau khi Barclays đặt dấu hỏi về nhu cầu AI từ khối doanh nghiệp tư nhân.

Ở nhóm bán lẻ, Moody's đã hạ triển vọng của Nike xuống mức Tiêu cực và dự báo lợi nhuận sẽ sụt giảm kéo dài đến năm tài chính 2028, nhấn mạnh rằng vấn đề cốt lõi của hãng nằm ở nhu cầu tiêu dùng suy yếu chứ không chỉ riêng rào cản thuế quan.

Góc nhìn và khuyến nghị cho nhà đầu tư Việt Nam

Sự thận trọng của Fed cùng rủi ro địa chính trị leo thang đặt ra bài toán quản trị rủi ro chặt chẽ cho nhà đầu tư trong nước:

• Tỷ giá và dòng vốn ngoại: Việc đồng USD dao động trong biên độ hẹp giúp giảm bớt áp lực ngắn hạn lên tỷ giá USD/VND, song khối ngoại vẫn có xu hướng phòng thủ trước các đợt biến động từ chính sách Fed.
• Cơ hội nhóm ngành: Căng thẳng tại vùng Vịnh tiếp tục tạo động lực hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu dầu khí và vận tải biển (PVD, PVS, PVT). Nhóm xuất khẩu cần lưu ý rủi ro sụt giảm nhu cầu tiêu dùng toàn cầu như cảnh báo từ Nike.
• Chiến lược tài sản: Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý, hạn chế sử dụng đòn bẩy cao và tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ đầu tư công nghệ hoặc có dòng tiền ổn định.