Trái phiếu giảm sút tồi tệ nhất từ Đại Khủng hoảng – Cơ hội?
Tóm tắt: Theo số liệu mới nhất của Bank of America, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn trên 15 năm đã ghi mức lợi nhuận trung bình âm -2% trong 10 năm qua – kỷ lục tồi tệ nhất kể từ năm 1936. Khi lãi suất tăng mạnh, những nhà đầu tư mới có thể tận dụng mức lợi suất cao hơn và giảm rủi ro từ các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Hiệu suất trái phiếu trong thập kỷ qua
Trong cùng khoảng thời gian, chỉ số chứng khoán Mỹ tăng trung bình 15% mỗi năm, trong khi quỹ ETF trái phiếu dài hạn TLT giảm hơn 26% so với đỉnh cao đầu năm 2020. Sự chênh lệch này phản ánh mối quan hệ ngược chiều giữa giá trái phiếu và lãi suất: khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm.
Lý do gây ra mức giảm sâu
Giai đoạn lãi suất gần bằng 0 và chính sách nới lỏng tiền tệ sau năm 2020 đã đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn xuống mức thấp kỷ lục (1‑2%). Khi lạm phát tăng trở lại, Fed đã tăng lãi suất mạnh mẽ từ năm 2022, khiến giá trái phiếu dài hạn sụt giảm và lợi suất tăng lên.
Cơ hội sinh lời khi lãi suất tăng
Việc lãi suất đang ở mức cao hơn mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho những nhà đầu tư mới:
- Lợi suất hiện tại của các trái phiếu dài hạn đã vượt qua mức 4‑5%, cao hơn nhiều so với giai đoạn lãi suất gần 0.
- Đệm bảo vệ trước các đợt tăng lãi suất tiếp theo nhờ lợi suất cao hơn.
- Đa dạng hoá danh mục bằng cách bổ sung trái phiếu vào danh mục cổ phiếu để giảm biến động.
Lưu ý khi mua
Nhà đầu tư cần chú ý tới thời gian đáo hạn, mức coupon và khả năng thanh khoản. Trái phiếu ngắn hạn hoặc trung hạn có thể giảm rủi ro lãi suất hơn so với trái phiếu dài hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Với bối cảnh lãi suất toàn cầu đang tăng, đầu tư vào trái phiếu Mỹ dài hạn có thể là một lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư Việt Nam muốn tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định và giảm rủi ro danh mục. Tuy nhiên, cần cân nhắc tỷ giá USD/VND và chi phí giao dịch. Đối với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro trung‑khó, việc mua trái phiếu khi lợi suất cao có thể mang lại lợi nhuận tốt trong vòng 3‑5 năm tới.
SmartInvestor.vn khuyến nghị nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các quyết định chính sách tiền tệ của Fed và lựa chọn các trái phiếu có mức coupon ổn định, thời gian đáo hạn phù hợp với mục tiêu tài chính cá nhân.