Trump công bố thỏa thuận giá thuốc: Cơ hội cho nhà đầu tư
Thỏa thuận giá thuốc mới của Trump
Ngày hôm nay, Tổng thống Trump dự kiến công bố một vòng thỏa thuận giá thuốc tự nguyện mới, trong đó Bayer, Takeda, CSL và một số công ty công nghệ sinh học vừa và vừa sẽ cung cấp mức giá most‑favored‑nation (MFN) cho thuốc ngoại trú được mua qua các chương trình Medicaid của các bang.
Chi tiết các điều khoản và các công ty tham gia
Giá MFN cho thuốc ngoại trú
Theo thỏa thuận, giá thuốc sẽ được liên kết chặt chẽ hơn với mức giá thấp hơn mà các nước phát triển khác như Canada, Đức, Pháp, Nhật Bản và Vương quốc Anh đang trả. Mục tiêu là giảm chi phí cho Medicaid, đồng thời tạo ra một chuẩn mực giá trị tham chiếu cho các thị trường khác.
Miễn thuế và lợi ích cho nhà sản xuất
Đổi lại, các nhà sản xuất sẽ được miễn thuế nhập khẩu thuốc và có khả năng nhận được các ưu đãi quy định khác. Một số công ty cũng sẽ bán thuốc trực tiếp cho bệnh nhân trả tiền mặt qua nền tảng TrumpRx, bỏ qua các công ty bảo hiểm và quản lý lợi ích dược phẩm.
Ảnh hưởng tới thị trường và nhà đầu tư
Cho đến nay, chính quyền Trump đã ký thỏa thuận tương tự với 17 công ty dược lớn như Pfizer, Eli Lilly, Merck, Amgen, Johnson & Johnson, Novo Nordisk và AstraZeneca, ước tính sẽ tiết kiệm khoảng 64,3 tỷ USD cho các chương trình Medicaid liên bang và tiểu bang trong 10 năm tới. Tuy nhiên, lợi ích ngay lập tức chủ yếu tập trung vào Medicaid và những bệnh nhân trả tiền mặt; Medicare và người tiêu dùng bảo hiểm tư nhân chưa chắc sẽ được hưởng mức giảm giá ngay.
Đối với các công ty dược, tác động ngắn hạn tới lợi nhuận có thể chấp nhận được vì Medicaid chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng thị trường Mỹ và họ đã có cơ chế trả lại (rebate) cho Medicaid. Tuy nhiên, nếu mức giá MFN được mở rộng sang Medicare và bảo hiểm tư nhân, rủi ro lợi nhuận sẽ tăng đáng kể.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Những thay đổi này tạo ra cơ hội đầu tư vào các công ty dược có danh mục sản phẩm đa dạng và khả năng thích nghi với quy định giá mới. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các công ty đang tham gia thỏa thuận, vì họ có thể nhận được lợi thế cạnh tranh nhờ giảm thuế và duy trì doanh thu ổn định. Ngược lại, các công ty chưa tham gia hoặc phụ thuộc nhiều vào doanh thu từ Medicare và bảo hiểm tư nhân có thể đối mặt với áp lực giảm lợi nhuận nếu quy định MFN được mở rộng trong tương lai. Do đó, việc theo dõi diễn biến chính sách và đánh giá mức độ phụ thuộc vào các kênh bán hàng khác nhau sẽ là yếu tố then chốt để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý tại thị trường dược Mỹ.