3 Quỹ ETF Trái Phiếu Đô Thị Hấp Dẫn Hơn Trái Phiếu Mỹ

Giới đầu tư có thu nhập cao tại Mỹ đang dần rời bỏ trái phiếu chính phủ (Treasuries) để chuyển sang các quỹ ETF trái phiếu đô thị (Municipal Bonds) miễn thuế như MUB, HYD và HYMB. Với mức thuế liên bang tối đa lên tới 40,8%, lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm bị kéo giảm xuống chỉ còn khoảng 2,6%, khiến các quỹ ETF trái phiếu đô thị với lợi suất tương đương thuế từ 5,9% đến 7,6% trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết.

Tại sao Trái phiếu Đô thị hấp dẫn hơn Trái phiếu Chính phủ Mỹ?

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,43%. Tuy nhiên, đối với những người có thu nhập cao phải chịu thuế suất liên bang 37% cộng với 3,8% thuế thu nhập đầu tư ròng (NIIT), lợi suất sau thuế thực tế chỉ còn khoảng 2,6%. Ngược lại, lãi suất từ trái phiếu đô thị được miễn thuế thu nhập liên bang. Với mức thuế kết hợp 40,8%, lợi suất miễn thuế 3,5% tương đương với lợi suất chịu thuế 5,9%, và lợi suất 4,5% tương đương tới 7,6%.

Chi tiết 3 Quỹ ETF Trái Phiếu Đô Thị Hàng Đầu

1. iShares National Muni Bond ETF (MUB)

MUB cung cấp lợi suất miễn thuế 3,5% (tương đương 5,9% trước thuế) với chất lượng tín dụng xếp hạng đầu tư (investment-grade) và chi phí quản lý cực kỳ thấp. Đây là lựa chọn an toàn cho các nhà đầu tư muốn tối ưu hóa thuế mà không muốn chịu rủi ro tín dụng cao.

2. VanEck High Yield Muni ETF (HYD)

HYD mang lại lợi suất miễn thuế 4,32% (tương đương 7,3% trước thuế) thông qua việc đầu tư vào các trái phiếu dưới xếp hạng đầu tư, bao gồm trái phiếu ngành thuốc lá và trái phiếu Puerto Rico. Quỹ này phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn để đổi lấy lợi nhuận lớn.

3. SPDR Nuveen Bloomberg High Yield Municipal Bond ETF (HYMB)

HYMB có lợi suất miễn thuế lên tới 4,55% (tương đương 7,6% trước thuế). Quỹ này có danh mục đầu tư tương tự HYD nhưng giảm thiểu được rủi ro tập trung nhờ phân bổ danh mục đa dạng hơn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, mặc dù cấu trúc thuế và thị trường trái phiếu đô thị trong nước có sự khác biệt lớn so với Mỹ, xu hướng chuyển dịch dòng vốn này mang lại bài học quan trọng về tối ưu hóa thuế và đa dạng hóa danh mục. Khi đầu tư vào thị trường quốc tế, việc tính toán lợi suất thực tế sau thuế là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư. Các quỹ ETF trái phiếu đô thị Mỹ như MUB hay HYMB có thể là kênh trú ẩn tài sản an toàn và hiệu quả cho các tài khoản đầu tư toàn cầu của nhà đầu tư Việt trong bối cảnh lãi suất biến động.