Abbott vs. Intuitive Surgical: Cổ phiếu MedTech nào tiềm năng dài hạn hơn?

Abbott Laboratories (ABT) và Intuitive Surgical (ISRG): Cuộc đối đầu trong ngành Y tế Công nghệ

Nhà đầu tư trong lĩnh vực Y tế Công nghệ (MedTech) đang đứng trước một lựa chọn ngày càng khó khăn. Một bên là Abbott Laboratories (NYSE:ABT), một công ty chăm sóc sức khỏe đa dạng đang mở rộng mạnh mẽ trên các lĩnh vực chẩn đoán, thiết bị y tế và dinh dưỡng. Bên kia là Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG), công ty dẫn đầu không thể tranh cãi về phẫu thuật robot, với mức định giá cao phản ánh kỳ vọng tăng trưởng liên tục trong nhiều năm.

Cả hai công ty đều báo cáo kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ, nhưng thị trường lại phản ứng rất khác nhau. Abbott (NYSE:ABT) đã nâng dự báo lợi nhuận cả năm sau một quý kinh doanh vững chắc. Trong khi đó, Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) vượt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận, nhưng cổ phiếu lại giảm giá khi nhà đầu tư tập trung vào sự tăng trưởng chậm lại của các thủ tục nội địa. Sự khác biệt này đặt ra một câu hỏi quan trọng: cổ phiếu MedTech nào mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn tốt hơn cho nhà đầu tư?

Abbott: Sức mạnh đến từ sự đa dạng hóa

Kết quả kinh doanh quý II của Abbott (NYSE:ABT) đã củng cố một trong những thế mạnh cạnh tranh lớn nhất của công ty: sự đa dạng hóa. Thay vì phụ thuộc vào một mảng kinh doanh duy nhất để thúc đẩy tăng trưởng, Abbott đã cho thấy hiệu suất ấn tượng trên nhiều phân khúc hoạt động, giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ thị trường cuối nào.

Chẩn đoán – Động lực tăng trưởng mới

Lĩnh vực chẩn đoán là một trong những điểm sáng của quý. Doanh thu tăng 42% so với cùng kỳ lên 3,09 tỷ USD, vượt kỳ vọng 3,02 tỷ USD của các nhà phân tích. Mảng chẩn đoán ung thư của công ty, được củng cố nhờ việc mua lại Exact Sciences, tiếp tục hưởng lợi từ sự tăng trưởng của cả người dùng mới và người dùng lặp lại của xét nghiệm sàng lọc ung thư đại trực tràng Cologuard. Kết quả này cho thấy lĩnh vực chẩn đoán đang trở thành một yếu tố đóng góp ngày càng quan trọng, song hành cùng với nền tảng thiết bị y tế đã được thiết lập của Abbott (NYSE:ABT), thay vì chỉ đơn thuần là một mảng kinh doanh bổ trợ.

Intuitive Surgical: Vị thế dẫn đầu trong phẫu thuật robot

Luận điểm đầu tư của Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) dựa trên một nền tảng rất khác biệt. Thay vì đa dạng hóa, lợi thế cạnh tranh của công ty đến từ sức mạnh của hệ sinh thái phẫu thuật robot và doanh thu định kỳ mà nó tạo ra. Khoảng 85% doanh thu quý II của công ty đến từ các nguồn doanh thu định kỳ gắn liền với cơ sở hệ thống phẫu thuật da Vinci ngày càng tăng của công ty.

Mô hình doanh thu định kỳ và tiềm năng tăng trưởng

Mô hình doanh thu định kỳ này mang lại khả năng hiển thị thu nhập đáng kể, vì mỗi hệ thống mới được lắp đặt sẽ tạo ra một luồng doanh thu liên tục trong thời gian dài sau khi bán hàng ban đầu. Cơ sở hệ thống được lắp đặt tiếp tục mở rộng trong quý. Intuitive (NASDAQ:ISRG) đã lắp đặt 468 hệ thống da Vinci, tăng 18% so với cùng kỳ, trong khi việc áp dụng nền tảng da Vinci 5 mới nhất của công ty tiếp tục tăng tốc. Việc lắp đặt liên tục đặc biệt quan trọng vì nó mở rộng cơ sở hệ thống được lắp đặt, hỗ trợ doanh thu định kỳ trong tương lai.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Cả Abbott và Intuitive Surgical đều là những công ty hàng đầu trong lĩnh vực Y tế Công nghệ với những thế mạnh riêng biệt. Abbott thu hút nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và tăng trưởng bền vững nhờ danh mục sản phẩm đa dạng. Ngược lại, Intuitive Surgical hấp dẫn những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn để đổi lấy tiềm năng tăng trưởng đột phá từ công nghệ phẫu thuật robot tiên tiến. Việc lựa chọn cổ phiếu nào phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư dài hạn của từng nhà đầu tư Việt Nam.