AI Hardware tăng, Adobe & Palantir giảm: Bên nào thắng?
Ngày 4/9 chứng kiến sự quay vòng mạnh mẽ trên thị trường: cổ phiếu các công ty phần cứng AI tăng mạnh, trong khi Adobe và Palantir giảm đáng kể. Bài viết phân tích nguyên nhân, tiềm năng và rủi ro của ba nhóm cổ phiếu này, giúp nhà đầu tư Việt Nam đưa ra quyết định hợp lý.
Phần cứng AI tăng mạnh
Những công ty sản xuất chip, thiết bị kết nối và năng lượng cho AI đã có đợt tăng giá đáng chú ý. Nhu cầu về khả năng tính toán AI ngắn hạn đang tăng cao, đẩy giá cổ phiếu lên mức cao nhất trong năm. Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng việc mở rộng năng lực sản xuất sẽ duy trì xu hướng tăng, nhưng đồng thời họ cũng phải đối mặt với áp lực bảo vệ biên lợi nhuận khi chi phí đầu tư tăng.
Yếu tố thúc đẩy
• Đầu tư vào công nghệ 7nm và 5nm giúp tăng hiệu suất và giảm tiêu thụ năng lượng.
• Nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu và các doanh nghiệp AI đang bùng nổ.
• Chính sách hỗ trợ của chính phủ đối với ngành công nghệ cao.
Adobe và Palantir giảm: Nguyên nhân và triển vọng
Adobe giảm 6,7% sau thông báo Anil Chakravarthy sẽ nhậm chức CEO vào ngày 1/12, trong khi Palantir giảm 4,5% do nhà đầu tư đang đánh giá lại mức định giá cao của phần mềm. Hai công ty này đang đối mặt với những thách thức riêng biệt.
Adobe
• Case bullish: Doanh thu quý II tăng 13% lên 6,62 tỷ USD, AI‑first ARR vượt 500 triệu USD.
• Case bearish: Các công cụ AI giá rẻ có thể làm giảm giá bán, và việc chuyển đổi lãnh đạo có thể gây bất ổn trong thực thi chiến lược.
Palantir
• Case bullish: Doanh thu quý II tăng 93% lên 1,94 tỷ USD, doanh thu thương mại Mỹ tăng 149%, biên lợi nhuận điều chỉnh đạt 62%.
• Case bearish: Định giá cao, tập trung vào một số hợp đồng lớn, và nguy cơ tốc độ tăng trưởng giảm khi đối thủ cải thiện sản phẩm.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Phần cứng AI hiện đang được thị trường đánh giá cao nhờ nhu cầu tăng nhanh, nhưng lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì biên lợi nhuận khi mở rộng quy mô. Adobe cần chứng minh AI sẽ bảo vệ doanh thu sáng tạo chứ không làm ăn mòn lợi nhuận; Palantir phải duy trì tốc độ tăng trưởng để biện minh cho mức định giá hiện tại. Nhà đầu tư nên cân nhắc vị thế ngắn hạn trong phần cứng AI và theo dõi báo cáo tài chính quý tới của Adobe và Palantir để quyết định mua, giữ hay bán.