Bảo hiểm Mỹ giấu 16 tỷ USD tiền hưu trí vào khoản vay tư nhân

Delaware Life Insurance Company đã đổi danh mục đầu tư 16,4 tỷ USD sang các khoản vay tư nhân gắn liền với các công ty mà họ sở hữu. Số tiền này xuất phát từ các hợp đồng bảo hiểm và niên kim của người tiêu dùng, nhưng hầu hết khách hàng không biết rủi ro thực sự. Vào tháng 2, các cuộc triệu tập của bồi thẩm đoàn và điều tra từ Văn phòng Công tố viên Manhattan cùng với cuộc điều tra song song của SEC đã được khởi động.

Cuộc điều tra và phản ứng của cơ quan quản lý

Điều tra của FBI và SEC

FBI và SEC đang tập trung vào một câu hỏi then chốt: các khoản vay do công ty liên kết giới thiệu có nên được đánh dấu là giao dịch liên quan đến bên liên quan hay không. Đến nay chưa có ai bị truy tố, nhưng các công ty bảo hiểm khác như Clear Spring Life và Annuity Company cũng nhận được lệnh triệu tập.

Hệ quả đối với xếp hạng tín nhiệm

Ba tổ chức xếp hạng lớn – A.M. Best, Standard & Poor’s và Fitch – đã hạ xếp hạng Delaware Life xuống mức A‑minus và gắn kèm quan điểm tiêu cực hoặc cảnh báo. Đây là dấu hiệu cảnh báo mạnh mẽ cho thị trường bảo hiểm và các nhà đầu tư.

Hệ lụy cho nhà đầu tư và thị trường bảo hiểm

Khoản vay tư nhân không có giá thị trường công khai, khiến rủi ro thanh khoản trở nên khó đoán. Khi người tiêu dùng rút tiền sớm, phí rút tiền có thể lên tới 10% theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), và quá trình bán các khoản vay này có thể kéo dài hàng tháng.

Ví dụ thực tế từ châu Âu: công ty bảo hiểm Ý Eurovita đã phải đối mặt với giảm tỷ lệ solvency từ 230% xuống gần 130% trong năm 2022, dẫn đến việc đóng băng rút tiền và cuối cùng chuyển giao các hợp đồng cho năm công ty bảo hiểm khác mà không gây tổn thất cho khách hàng.

Những diễn biến này phản ánh một xu hướng rộng hơn: các công ty bảo hiểm đang ngày càng chuyển sang đầu tư vào vốn tư nhân, trong khi số lượng công ty bảo hiểm thuộc sở hữu của các quỹ tư nhân tăng từ 90 vào năm 2018 lên 137 vào cuối 2024, nắm giữ tổng cộng 704,3 tỷ USD tài sản.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, vụ việc nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm tra nguồn gốc và tính thanh khoản của các sản phẩm bảo hiểm hoặc niên kim. Khi lựa chọn mua bảo hiểm hưu trí, nên ưu tiên các công ty có đánh giá tín nhiệm ổn định và minh bạch về danh mục đầu tư. Tránh các sản phẩm hứa hẹn lợi suất cao nhưng không công khai cách thức đầu tư, đặc biệt là các khoản vay tư nhân không có thị trường giao dịch. Đồng thời, nhà đầu tư cần chuẩn bị kế hoạch dự phòng để đối phó với rủi ro rút tiền sớm, bao gồm việc hiểu rõ các khoản phí và thời gian giải ngân. Việc đa dạng hoá danh mục, kết hợp bảo hiểm truyền thống với các kênh đầu tư khác sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và bảo vệ tài sản hưu trí trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu ngày càng phức tạp.