Barclays khuyên giảm tỷ trọng cổ phiếu trong tháng 9
Các chuyên gia chiến lược tại Barclays vừa đưa ra khuyến nghị giảm bớt tỷ trọng rủi ro cổ phiếu khi bước vào tháng 9. Nguyên nhân được đưa ra là do tính chu kỳ của thị trường, sự chậm lại của hoạt động kinh tế và áp lực mới từ lãi suất cũng như giá năng lượng, dù triển vọng trung hạn vẫn được đánh giá khả quan.
Rủi ro ngắn hạn từ lãi suất và biến động vĩ mô
Chiến lược gia Emmanuel Cau của Barclays nhận định rằng các điều kiện thị trường đang trở nên biến động hơn sau giai đoạn mùa hè tương đối bình lặng. Ông cho rằng việc giảm hệ số beta và tăng cường các biện pháp phòng vệ kỹ thuật là bước đi khôn ngoan trong bối cảnh hiện tại. Barclays nhấn mạnh tháng 9 thường là thời điểm thị trường có hiệu suất yếu nhất về mặt lịch sử.
Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ vẫn là một yếu tố cần cân nhắc kỹ lưỡng. Các nhà kinh tế tại Barclays dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục lộ trình thắt chặt lãi suất, cùng với các động thái tương tự từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Đặc biệt, giá dầu đang nằm trong "vùng nguy hiểm", gây ra những bất ổn khó lường cho thị trường năng lượng toàn cầu.
Triển vọng trung hạn và sự phân hóa nhóm ngành
Dù có những rung lắc ngắn hạn, Barclays vẫn giữ cái nhìn lạc quan về trung hạn. Các trụ cột hỗ trợ thị trường như tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức gần 20% và định giá cổ phiếu vẫn hấp dẫn hơn so với trái phiếu vẫn được duy trì vững chắc. Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang bước vào giai đoạn trưởng thành hơn, dẫn đến sự phân hóa rõ rệt về hiệu suất giữa các doanh nghiệp trong ngành.
Về phân bổ danh mục, Barclays đã hạ tỷ trọng nhóm vật liệu xây dựng xuống mức trung bình (marketweight) và nâng nhóm bảo hiểm lên mức tương đương. Ngân hàng này tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với các cơ hội liên quan đến chi tiêu vốn (CapEx) trong các lĩnh vực công nghiệp, công nghệ và khai khoáng.
Nhận định và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, tháng 9 thường là giai đoạn thị trường đối mặt với áp lực tâm lý từ các biến động vĩ mô thế giới. Nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng với các nhịp điều chỉnh kỹ thuật và tránh tâm lý FOMO. Việc tái cơ cấu danh mục, ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt là nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt hoặc hưởng lợi từ đầu tư công, sẽ là chiến lược hợp lý để quản trị rủi ro trong giai đoạn này.