Biên lợi nhuận Tesla sụt giảm, giao hàng không cứu vãn

Tổng quan kết quả quý 2

Doanh thu đạt kỷ lục 28,24 tỷ USD, tăng 26% YoY; giao hàng 480.126 xe, doanh thu ô tô 20,52 tỷ USD (+23%).

Lợi nhuận biên

Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 16,8% (từ 17,2% năm trước), dưới dự báo 19,4%. EPS điều chỉnh -0,33 USD, thấp hơn dự báo 0,51‑0,53 USD.

Nguyên nhân suy giảm

Giá bán trung bình giảm do ra mắt Model 3, Model Y giá thấp, ngừng Model S, Model X có biên cao. Doanh thu tín chỉ quy định giảm mạnh. Chi phí hoạt động tăng 47% lên 4,35 tỷ USD; CapEx gần gấp đôi 5,80 tỷ USD; FCF âm 1,10 tỷ USD.

Chi tiêu AI và công nghệ

Chi tiêu AI, phát triển chip tùy chỉnh, vật liệu pin, sản xuất Cybercab, robot Optimus chiếm phần lớn tăng vốn.

Nhận định: Biên lợi nhuận Tesla đang bị ép, giao hàng không đủ bù. Nhà đầu tư Việt Nam cần thận trọng, xem xét rủi ro biên và dòng tiền trước quyết định mua.