Bioventus tăng trưởng PNS, PRP khi dòng tiền cải thiện, nợ giảm

Bioventus Inc. đã nâng cao hồ sơ tài chính đáng kể: biên lợi nhuận EBITDA vượt 20% vào năm 2025, dòng tiền tự do chuyển sang dương và đòn bẩy nợ giảm xuống khoảng 2 lần sau các đợt trả nợ lớn. Hai mảng PNS và PRP được xem là động lực tăng trưởng chủ lực, dự kiến sẽ đóng góp thêm 200 điểm cơ sở cho tốc độ tăng trưởng cả năm.

Cải thiện tài chính và dòng tiền

Giám đốc tài chính Mark Singleton cho biết doanh thu của Bioventus đạt 568 triệu USD vào năm 2025 và dự kiến 605 triệu USD vào năm 2026. EBITDA margin đã tăng từ 13% năm 2022 lên hơn 20% năm 2025, đồng thời doanh thu tăng từ mức một chữ số thấp sang mức trung‑đến‑cao một chữ số hàng năm. Dòng tiền tự do đã chuyển từ âm sang dương, tạo ra 100 triệu USD trong 12 tháng gần nhất và gấp đôi so với năm 2024.

Chiến lược tăng trưởng: PNS và PRP

PNS (Peripheral Nerve Stimulation) và PRP (Platelet‑Rich Plasma) là hai sản phẩm cốt lõi trong danh mục mở rộng của công ty. PNS hướng tới thị trường trị giá khoảng 250 triệu USD và đang phát triển nhanh chóng. Singleton dự báo PNS và PRP sẽ cộng thêm 200 điểm cơ sở vào tốc độ tăng trưởng doanh thu cả năm, đồng thời hỗ trợ duy trì biên lợi nhuận cao.

Phân bổ vốn và ưu tiên giảm nợ

Giảm nợ vẫn là mục tiêu hàng đầu trong kế hoạch phân bổ vốn, trong khi các hoạt động M&A được xếp sau. Nếu đòn bẩy nợ giảm dưới hai lần vào cuối năm, công ty có thể cân nhắc mua lại cổ phiếu để tăng giá trị cho cổ đông.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Với nền tảng tài chính vững mạnh, dòng tiền dương và chiến lược tập trung vào các sản phẩm PNS, PRP tiềm năng, Bioventus đang mở ra cơ hội tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư Việt Nam nên xem xét tăng tỷ lệ tiếp cận cổ phiếu này, đặc biệt nếu muốn đa dạng hoá danh mục trong lĩnh vực công nghệ y tế đang có xu hướng mở rộng toàn cầu.