Bitcoin tăng 43% trong quý 3 nhờ dòng vốn ETF kỷ lục
Bitcoin vừa khép lại quý 3 với hiệu suất ấn tượng khi tăng gần 43%, từ mốc 58.562 USD lên 83.621 USD, đánh dấu quý bứt phá mạnh mẽ nhất kể từ cuối năm 2024 nhờ dòng vốn khổng lồ quay trở lại các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ. Tâm lý thị trường cũng đảo chiều ngoạn mục khi chỉ số Crypto Fear & Greed vọt từ mức "sợ hãi" trong tháng 7 lên ngưỡng "tham lam" (74 điểm) vào cuối tháng 9.
Dòng tiền ETF đảo chiều và áp lực ép bán khống
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận mức mua ròng kỷ lục lên tới 6,34 tỷ USD trong quý 3, đảo ngược hoàn toàn đà rút ròng gần 5 tỷ USD của quý trước đó. Tốc độ gom hàng tăng dần theo từng tháng: 172 triệu USD trong tháng 7, 3,52 tỷ USD trong tháng 8 và 2,65 tỷ USD trong tháng 9. Ngày hút vốn mạnh nhất diễn ra vào 20/8 với giá trị hơn 606 triệu USD.
Đà phục hồi này còn được tiếp sức bởi làn sóng thanh lý các vị thế bán khống (short squeeze). Hàng loạt nhà giao dịch dùng đòn bẩy giảm giá buộc phải mua lại Bitcoin để cắt lỗ, đẩy thị giá tăng hơn 10.000 USD chỉ trong vài ngày. Bên cạnh đó, các định chế và doanh nghiệp lớn cũng gia tăng tích lũy; tiêu biểu như MicroStrategy đã mua thêm 4.603 BTC trị giá 369,7 triệu USD vào cuối tháng 8, nâng tổng lượng nắm giữ lên 847.666 BTC tính đến cuối tháng 9.
Thách thức từ lợi suất trái phiếu và các ngưỡng kỹ thuật
Dù xu hướng tăng đang chiếm ưu thế, thị trường vẫn đối mặt với các rào cản vĩ mô. Sau khi Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy mua lại nợ công hỗ trợ thanh khoản trong tháng 8, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và biến động kinh tế đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5%. Lợi suất thực duy trì ở mức cao đang tạo áp lực cạnh tranh trực tiếp với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa.
Về mặt kỹ thuật, chuyên gia phân tích Julio Moreno từ CryptoQuant lưu ý rằng đà tăng đang có dấu hiệu mệt mỏi trong ngắn hạn. Vùng 80.000 – 82.000 USD (trùng với đường trung bình động 365 ngày) được xem là bệ đỡ then chốt, trong khi vùng 87.000 – 88.000 USD đóng vai trò là ngưỡng kháng cự gần nhất mà phe mua cần vượt qua.
Nhận định và chiến lược cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với cộng đồng nhà đầu tư tài chính tại Việt Nam, sự trở lại của dòng tiền tổ chức qua kênh ETF là tín hiệu tích cực củng cố cho chu kỳ tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, rủi ro biến động ngắn hạn quanh các ngưỡng kháng cự vẫn rất lớn. Nhà đầu tư trong nước nên ưu tiên chiến lược phân bổ vốn thận trọng, hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính cao ở giai đoạn thị trường hưng phấn, đồng thời theo dõi sát các dữ liệu vĩ mô của Mỹ như lạm phát và động thái lãi suất của Fed để tối ưu hóa danh mục đầu tư.