Bỏ qua Nvidia: Cổ phiếu hạ tầng AI này mới là kẻ chiến thắng

Nvidia dù thống trị thị trường chip AI nhưng định giá 4,7 nghìn tỷ USD khiến dư địa tăng trưởng hạn chế. Thay vào đó, IREN, một cổ phiếu hạ tầng AI mới nổi với quy mô nhỏ hơn nhiều, đang trở thành cơ hội đầu tư thay thế đầy tiềm năng nhờ các hợp đồng tỷ USD với Microsoft và Nvidia.

Hành trình lột xác từ đào Bitcoin sang hạ tầng AI của IREN

IREN (tiền thân là Iris Energy) ban đầu là doanh nghiệp khai thác Bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo. Năm 2024, công ty đổi tên thành IREN, chuyển hướng mạnh mẽ sang hạ tầng AI bằng việc mua sắm lượng lớn GPU Nvidia H100 và H200. Đến năm 2025, IREN tập trung toàn bộ nguồn lực vào trung tâm dữ liệu AI và tính toán hiệu năng cao (HPC).

Bước ngoặt lớn đến khi IREN ký hợp đồng đám mây AI trị giá 9,7 tỷ USD trong 5 năm với Microsoft và hợp đồng dịch vụ đám mây AI 3,4 tỷ USD với Nvidia. Những thỏa thuận này biến IREN thành một "neocloud" thế hệ mới, thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư lớn.

Định giá hấp dẫn và triển vọng tài chính vượt trội

Giới phân tích dự báo doanh thu của IREN sẽ tăng vọt từ 510 triệu USD (năm tài chính 2025) lên 6,44 tỷ USD vào năm 2028. EBITDA điều chỉnh dự kiến tăng từ 270 triệu USD lên 4,89 tỷ USD cùng kỳ. Với giá trị doanh nghiệp (EV) ở mức 15,7 tỷ USD, IREN đang giao dịch ở mức định giá rẻ, chỉ gấp 7 lần doanh thu và 10 lần EBITDA dự phóng năm sau.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Cổ phiếu công nghệ Mỹ như IREN mở ra cơ hội đa dạng hóa danh mục hiệu quả. Dù đối mặt rủi ro chi phí đầu tư lớn trong ngắn hạn, mô hình hạ tầng AI dòng tiền bền vững của IREN là lựa chọn đáng cân nhắc cho nhà đầu tư muốn đón đầu làn sóng AI toàn cầu với mức định giá hợp lý hơn Nvidia.