Boeing Tăng Tốc Sản Xuất 737 Nhưng Đối Mặt Nguy Cơ Đình Công
Boeing (NYSE:BA) đang ghi nhận những tín hiệu tích cực khi đẩy mạnh sản lượng dòng máy bay 737 lên mức cao nhất trong nhiều năm qua. Tuy nhiên, niềm vui ngắn chẳng tày gang khi gã khổng lồ hàng không này đang phải đối mặt với nguy cơ đình công quy mô lớn từ đội ngũ kỹ sư vào tháng 10 tới.
Sản lượng Boeing 737 tăng trưởng ấn tượng
Theo báo cáo thu nhập tháng 7, Boeing đã bắt đầu chuyển dịch sang tốc độ sản xuất 47 máy bay mỗi tháng trong quý 2 và khởi động dây chuyền sản xuất 737 mới. Đây là bước tiến đáng kể sau khi bị các cơ quan quản lý giới hạn ở mức 38 chiếc/tháng vào đầu năm 2024 do các sự cố an toàn.
Trong quý 2, Boeing đã bàn giao 171 máy bay thương mại, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu tăng 8% lên 24,6 tỷ USD, và dòng tiền tự do (FCF) đã chuyển sang mức dương 631 triệu USD. Đặc biệt, danh mục đơn đặt hàng tồn đọng (backlog) đã đạt kỷ lục 715 tỷ USD với hơn 6.200 máy bay thương mại, cho thấy nhu cầu thị trường vẫn cực kỳ lớn.
Nguy cơ đình công từ 17.000 kỹ sư và nhân viên kỹ thuật
Dù nhu cầu thị trường rất cao, khả năng cung ứng của Boeing đang bị đe dọa nghiêm trọng. Vào ngày 21/8, hai đơn vị thuộc SPEEA, đại diện cho khoảng 17.000 kỹ sư và nhân viên kỹ thuật của Boeing, đã bác bỏ các đề nghị hợp đồng của công ty và bỏ phiếu ủy quyền đình công với tỷ lệ áp đảo (từ 88% đến 90%). Các hợp đồng hiện tại sẽ hết hạn vào nửa đêm ngày 6/10.
Mặc dù các thành viên SPEEA không trực tiếp lắp ráp máy bay như công nhân nhà máy, nhưng vai trò kỹ thuật của họ là then chốt trong quy trình thiết kế, sản xuất và kiểm soát chất lượng. Một cuộc đình công kéo dài có thể khiến tiến độ bàn giao máy bay bị đình trệ, ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền của công ty.
Thách thức tài chính và áp lực nợ nần
Bên cạnh rủi ro lao động, bảng cân đối kế toán của Boeing vẫn là một dấu hỏi lớn. Công ty đang gánh khoản nợ hợp nhất 45,9 tỷ USD, cao hơn gấp đôi lượng tiền mặt và chứng khoán hiện có (20 tỷ USD). Boeing vẫn chưa thể ghi nhận lợi nhuận ròng dương, với mức lỗ cốt lõi điều chỉnh là 0,76 USD mỗi cổ phiếu trong quý vừa qua.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang theo dõi nhóm cổ phiếu hàng không toàn cầu hoặc sở hữu các chứng chỉ quỹ ETF có tỷ trọng lớn vào Boeing, đây là thời điểm cần hết sức thận trọng. Việc Boeing tăng sản lượng là tín hiệu tích cực cho chuỗi cung ứng hàng không, nhưng rủi ro đình công vào tháng 10 có thể tạo ra những đợt bán tháo ngắn hạn. Nhà đầu tư nên quan sát kỹ kết quả đàm phán hợp đồng lao động sắp tới và đánh giá khả năng quản lý nợ của Boeing trước khi quyết định nắm giữ dài hạn mã cổ phiếu này.