Bong bóng AI: 'Sự hưng phấn vô lý 2.0' đã đến Wall Street?

Thị trường chứng khoán Mỹ đang chứng kiến đợt tăng trưởng kỷ lục nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, nhiều chuyên gia lo ngại hiện tượng "sự hưng phấn vô lý 2.0" đang xuất hiện, gợi nhớ đến bong bóng dot-com lịch sử.

Cơn sốt AI và đợt tăng trưởng kỷ lục của Wall Street

Bất chấp đợt điều chỉnh vào tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ năm 2026 vẫn tăng trưởng mạnh mẽ. Các chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq liên tục thiết lập các mức đỉnh lịch sử mới. Động lực chính đằng sau đợt tăng giá này là sự phát triển vượt bậc của trí tuệ nhân tạo (AI). Theo PwC, AI có thể đóng góp thêm 15,7 nghìn tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030.

Bóng ma "sự hưng phấn vô lý" thời kỳ dot-com

Sự tăng trưởng quá nhanh này khiến giới phân tích đặt câu hỏi: Liệu thị trường có đang đi quá nhanh? Vào năm 1996, cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan từng cảnh báo về "sự hưng phấn vô lý" (irrational exuberance) của các cổ phiếu công nghệ. Ba năm sau đó, bong bóng dot-com đổ vỡ, thổi bay 49% giá trị của S&P 500 và 78% của Nasdaq. Hiện tại, cơn sốt AI đang mang lại những tín hiệu cảnh báo tương tự.

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, bài học từ phố Wall cho thấy việc chạy theo các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng nóng mà thiếu nền tảng định giá vững chắc luôn tiềm ẩn rủi ro lớn. Nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục, ưu tiên các doanh nghiệp có dòng tiền thực tế từ ứng dụng công nghệ thay vì chỉ đầu tư theo kỳ vọng và tin đồn.